中辉期货：7月6日有色金属早评

　　疆东去产能最新进展：希铝将关停违规产能80万吨，涉及到约540台500千安的电解槽，已经关停30-40台，计划7月20日全部关停，希铝若按部就班关停80万吨违规产能标志新疆违规产能基本出清，会给内蒙、山东违规产能带来极大的压力并加速其违规产能退出，造成关停力度与时间节点超预期，价格预期会有较强表现，这是一个较强的信号；沪锌此轮大涨主因LME锌库存注销仓单大增，库存量降至近几年低位，后期锌价走势仍需关注仓单及库存情况，LME库存继续减少2525吨至284850吨。注销仓单量继续小幅回升，库存持续下降及注销仓单占比走高导致LME锌市场面临挤仓风险，短期库存偏低而产量边际增量未释放，价格相对强势。

　　盘面看点：

　　短期沪铝走势蓄势待发，受希铝传言减产刺激，铝价短期脉冲上行；国内锌冶炼厂检修高峰已过，原矿供应边际增加、加工费开始步入回升通道，中期供应增加可以预见，前期期货深贴现货已经修复，进一步上行动能有限。从现货交投上看炼厂积极出货而下游无论加工商还是贸易商极少量采购，短期内盘被动式拉涨已开始抑制下游需求或脱离真实的供需。

　　策略建议：

　　沪锌观望；沪铝可考虑在1708合约14000-14100择机短抛或谨慎观望。

(责任编辑：阿祖)

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