国投安信第34周铝周报：利好等待落实，铝价或将继续震荡

2017-08-26 09:21:03
来源：铝信

　　上周行情：本周沪铝先跌后涨，周五收盘16620元/吨，外盘走势跟国内相仿，周五价格为2110。

　　本周观点：受国务院常务会议要求推动火电、电解铝等行业减量减产，化解产能的提振，本周四国内铝价再创新高，主力开盘立即上涨2%至16755元/吨。本周消息不断，这一头内蒙古锦联减产25万吨，新疆希铝山东信发完成减产，魏桥运行产能最终能降至640万吨左右，那一头贵州华仁计划月底投产，河南出让指标落入内蒙古创源手中，神火集团计划近期出售约30万吨指标。一方面消费地库存屡创新高，另一方面供改、环保限产执行井然有序。近期处于利好因素齐出需要时间完全落实的阶段，下周预期继续震荡。

　　本周主要数据变化：

　　上游：本周氧化铝价格继续上升，华东、华东、华北地区氧化铝价格从上周平均2625元/吨到本周平均2710元/吨，涨幅达到3.23%，以中铝为代表的企业报价更维持在2750-2850元/吨之间。氧化铝市场整体仍处于供需平衡的状态，上涨主要原因还是由于电解铝价上涨而上涨，也有相当一部分原因是受到环保监

　　督整顿限产影响而导致上涨。同时受环保问题影响的还有预焙阳极企业，华中地区预焙阳极价格从6月底3550元/吨涨到3800元/吨，涨幅为7.04%。

　　中游：本周四库存继续上涨至149.8万吨，较上周四数据增加9万吨，铝棒库存亦上涨到19.75万吨。电解铝开工率下降趋势85%。本周传出内蒙古锦联目前已减产10万吨，仍有15万吨将在9月中下旬完成减产，贵州华仁50万吨产能将在本月底启动投产，虽然违规企业响应政策进行减产，但目前由于铝价高涨，利润丰厚，减产过程不是一蹴而就，9月15日前后专项抽查进入尾声，在此之前企业仍积极寻找置换指标，不愿放弃丰厚利润，预期铝价会因为市场的不确定性而继续震荡。

　　下游：6月中国铝材产量累计同比9%，去年同期10.18%；5月铝材出口环比增长7.89%，1-6月铝材出口数量累计同比为5.45%。从终端需求看，1-6月房地产销售面积和新开工面积累计同比数据为16.1%和10.6%；2017年6月汽车产量环比增加3.87%，1-6月汽车累计同比增加4.71%。