华信期货：9月11日铝日评

2017-09-11 16:54:48
来源：铝信

　　一、市场数据

　　1、期货市场

　　沪铝 1711 合约，开盘 15945，最高 16550，最低 15805，收于 16530，涨 430，涨幅 2.67%，持仓量微增 4242至 396534，当日成交量 614164,成交量较昨日上升明显，资金处于流入状态。当日 15：00 伦敦三月铝报价 2126.5美元/吨，上海与伦敦的内外比值为 7.77，高于上一交易日 7.64。

　　2、现货市场

　　长江现货均价 15850 元/吨，跌 100 元/吨，上海铝锭现货成交均价 15840 元/吨，跌 130 元/吨，市场整体成交平平；无锡铝锭现货均价 15840 元/吨，跌 140 元/吨，市场按需采购，成交一般；杭州铝锭现货均价 15850 元/吨，跌 140 元/吨，下游需求不佳，成交偏淡；临沂地区铝锭现货均价 15910 元/吨，跌 100 元/吨，对当月贴水10,成交较好；天津铝锭现货均价 15860 元/吨，跌 110 元/吨，对当月贴水 60，报价坚挺，成交一般；沈阳铝锭现

　　货均价 15850 元/吨，跌 120 元/吨，对当月贴水 70，成交较好；巩义铝锭现货均价 15810 元/吨,跌 100 元/吨,对期铝当月贴水 120，成交有所好转；重庆铝锭现货均价 15730 元/吨，跌 110 元/吨，对当月贴水 200，成交偏弱；山铝锭现货成交均价 15890 元/吨，跌 170 元/吨，市场报价相对坚挺，成交一般。今日现货市场货源充裕，整体成交一般，下游企业畏高观望情绪浓厚，部分厂商按需采购，整体需求疲软。

　　二、市场热点

　　1、上周氧化铝三地库存 63.2 万吨，环比减少 9.5 万吨，处于历史较低水平。受环保督察、设备检修等因素影响，山西氧化铝供应出现偏紧状况。当前全国氧化铝均价已达 3000 元，为历史高位，继续上行压力较大，但未来又有采暖季限产政策影响。

　　2、伴随原材料上涨，9 月铝箔售价“集体”上调 1000 元/吨左右，短期铝价将持稳运行，但不排除原材料在

　　10 月会继续大幅拉升。目前来看上下游心态表现较好，上游积极开发市场，但受缺货影响略感无力；下游制造商多按需采购为主，备货较充足。预计下期铝箔价格将持稳运行，中下游可按需报单。

　　3、分情况讨论供给侧改革减产是否与采暖季叠加，若叠加，折合 115.2 万吨电解铝产能，若不叠加，折合362.2 万吨电解铝产能。

　　三、策略建议

　　沪铝主力 1711 合约，夜盘低位震荡，在 15800 处遇到支撑，符合上周 15800 附近多头建仓思路。日盘小时线连拉 4 根阳线，价格重新站上 80 均线。受原材料端价格集体上涨影响，沪铝今日价格大幅拉涨，回补前几日价格下跌的幅度。操作建议：趋势单，多头继续持有，价格回落至 16150 附近可适当补仓。空头观望为主。明日现货价格料涨大约在 300-400 之间，期货价格高位震荡为主。