中信期货：弱势美元利多有色金属 沪铝小幅上涨

　　信息分析：

　　（1）沪铝主力合约收盘报14670元/吨，上涨0.31%。成交量21.8万手减28862手，持仓30.3万手减12974手。早间伦铝开于2258.5美元/吨，盘初震荡上行，但涨势难以持续，回吐涨幅后于午后一度下探至2253美元/吨，晚间数据面清淡，截至19:34，伦铝报2261.5美元/吨。

　　（2）上期所铝仓单751676吨，环比增加1469吨；LME铝库存1085475吨，环比增加4050吨。

　　（3）现货方面，上海现铝价格为14500-14540元/吨，环比增加60元/吨，对当月贴水小幅收窄至150-110元/吨。长江现铝价格为14490-14530元/吨，环比增长30元/吨。广东南储报14510-14610元/吨，环比增加50元/吨。持货商出货态度积极，市场流通货源增多，现货贴水扩大，中间商等待更大贴水的现货，下游企业按需采购，整体成交清淡。

　　（4）据SMM最新统计，SMM统计国内8大主流消费地铝锭库存176.8万吨，环比上周四增加0.3万吨，华南华东备货分化。

　　（5）青海某铝厂由于自身阳极库存充足，考虑现有供应商众多，计划将2月预焙阳极采购价下调200元/吨。

　　（6）巴林铝业公司泰坦项目第三期启动，到2018年底，巴林铝业公司的年产能将达到100万吨。

　　逻辑：供应方面，氧化铝价格持稳起成本支撑作用，但国内铝库存续增，供应压力增大。而需求方面维持弱稳格局，年关将至下游采购收尾，市场需求更加疲软。走势上弱势美元利多有色金属，内盘沪铝小幅上涨，但在基本面较差，需求疲软，缺乏利好消息支撑的情况下，铝价上行乏力，短期预计维持震荡偏弱走势。

　　操作建议：短期维持震荡观点，建议持观望态度。

　　风险因素：库存

(责任编辑：阿祖)

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