广州期货第29周铝周报：多空交投谨慎，沪铝窄幅震荡

　　1.行情回顾

　　2.基本面分析

　　2.1现货价格及价差变化

　　截至7月20日，上期所库存小计911548吨，环比上周减少6107吨。外盘方面，7月19日，LME铝库存为1203975吨，周环比增加69375吨，注销仓单为155525吨，环比上周减少26975吨，注销仓单占比为12.92%，周环比下降3.17%。

　　3.宏观信息：

　　国家统计局发布数据显示，中国上半年GDP成长6.8%。分季度看，一季度同比增长6.8%，二季度增长6.7%，连续12个季度保持在6.7%-6.9%的区间。 6月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.0%，比5月份回落0.8个百分点。社会消费品零售总额180018亿元，同比增长9.4%；全国固定资产投资（不含农户）297316亿元，同比增长6.0%。全国居民人均可支配收入14063元，同比名义增长8.7%。6月，全国城镇调查失业率为4.8%，同比下降0.1个百分点。宏观数据表现弱势，消息利空。

　　4.行业信息：

　　世界金属统计局（WBMS）周三公布的报告显示，2018年1-5月全球原铝市场供应短缺29.5万吨，2017年全年缺口为102.6万吨。1-5月全球原铝需求量为2,487万吨，去年同期为2,551.9万吨。2018年5月，全球原铝产量为490.8万吨，消费量为503.78万吨。1-5月需求量较去年同期减少64.9万吨，同比下降2.54%，消息利空。

　　中国电力体制改革再进一步。7月18日，国家发展改革委、国家能源局联合出台《关于积极推进电力市场化交易进一步完善交易机制的通知》（以下简称《通知》），2018年选择煤炭、钢铁、有色、建材等部分重点行业电力用户，率先全面放开发用电计划试点，进一步扩大交易规模，完善交易机制，形成新的改革突破口和着力点。

　　5.后市展望：

　　综上所述，外盘方面，库存继续回升，利空伦铝，美元走强，伦铝或承压下跌。技术上看，10周与20周均线死叉，MACD指标绿柱放大，预计下周伦铝持续震荡偏弱，运行区间1950-2150美元。

　　国内方面，上半年中国宏观数据变现不佳，有色金属集体承压下行。国内多家氧化铝厂停产检修及弹性生产，氧化铝价格明显回升。美国数据表现良好，鲍威尔证词提振美元，美元重回升势。贸易战前景难料，“普 特会”未取得实质进展，预计下周铝价震荡运行。技术上看，周K线延续两周收十字星，10周与20周均线或呈死叉， MACD指标绿柱放大，预计下周沪铝震荡运行，运行区间13750-14250。仅供参考。

(责任编辑：盈盈)

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