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周五铜市交投清淡，铜价窄幅波动，还是遇到支持。当天美元支持大幅上涨，美联储如期维持利率不变，表示会继续渐时式加息，同时欧洲继续下调GDP预期，意大利预算成担忧，这些给美元指数以支持。从目前来看，美元指数仍维持强势，这会给铜市带来压力。周五铜市还是较强，市场在衡量美国中期选举后的经济前景，最近中国稳政策连续出台，市场需要给经济一个定调，在基调明朗之前，市场仍处于震荡之中。回到铜市基本面看，目前全球库存处于低位仍是支持因素，LME现货升水17.5美元，国内铜现货也全线升水60-110元，中国年底基建等消费是否有所回暖成为市场的关键。从技术上看，铜价仍处于震荡之中，我们倾向于短期市场处于修复期，有可能仍会有所反弹，交易上空头可观望，等待反弹后的沽空机会。多头可短线买入。
周四伦镍回落受到支撑，延续低位震荡走势。现货方面来看，LME镍库存昨日小幅下降96至217314吨，库存降幅较前期已明显收窄。国内上期所镍仓单下降幅度亦放缓。国内市场上金川俄镍升水暂时持稳，成交延续平淡。国内不锈钢现货价格连续下跌，市场成交氛围较差。近日在安泰科镍年会上，多家机构表示明年全球原生镍供应仍处于高速增长当中，而不锈钢环节目前增量有限，原生镍供应缺口在明年或将持续收窄。同时，近期国内外精炼镍去库存进程持续放缓，国内俄镍货源流入较多，这也使得前期支撑镍价的因素减弱。短期国内外镍铁产能集中释放，原生镍供应增加仍将给镍价压力。而不锈钢市场运行疲软，社会库存回升等亦将施压镍价。盘面上看，沪镍价格能否有效下破96000元支撑将决定镍价回调空间能否打开，操作上建议空单暂持。
昨晚，LME三月期锌收回盘中跌幅，价格回到2500美元；沪锌主力同时收高在20925元/吨。中美贸易摩擦在当前节奏缓和，以及周内伦锌库存继续下降支撑了锌价低位买盘，同时，昨日现货公布时点SMM现货对主力锌价的实时升水放大到1100元/吨，对交割月锌价升水在180元/吨。SMM公布了10月中国精锌单月产出在45.93万吨，环比增加2.81%，同比减幅达到8.29%，前十个月累计同比减少0.99%。今日，与现货月相关的套利头寸必须了解。单边交易，我们昨日收盘已建议可适当参与主力合约的反弹。
沪铅主力涨幅较大，且换月迟滞，预计12月合约存在可交割锌锭低背景下的挤仓风险，1812铅锭经过一周重新回到18750元/吨，当前再生铅题材是第二波环保回头看，主要集中在安徽、湖南、贵州，市场预计对再生铅供应会产生负面影响。同时，消费端铅市面临的压力也越来越大。综合考虑，因1811交割前涨势迟缓，且铅价长期看跌，沪铅整体震荡容易压制在1.9万元下方，可交易意义不大。操作上，前期介入的1812合约多单应随反弹减多离场。
周四夜盘铝价继续震荡，主力合约仍在14000以下运行，铝锭去库放缓是目前铝价向下的主要压力，但行业已经出现大面积亏损，随着连城铝业宣布减产以及国内氧化铝价格坚挺，短期价格有支撑，建议暂时观望。
(责任编辑：简儿)
标签：国投安信
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