中信期货：现货跟跌意愿减弱 铝价低位整理

　　（1）隔夜LME三月电子盘收盘报1848.5美元/吨，上涨3.01%；沪铝1902合约夜盘收盘报13345元/吨，下跌0.04%。

　　（2）LME铝库存1272925吨，相对前一交易日减少200吨，上期所铝仓单515901吨，相对前一交易日减少630吨。

　　（3）现货方面，上海成交价在13280~13300元/吨之间成交，低价位难以成交，现货贴水继续收窄，对当月升贴水在贴20~贴10元/吨之间。无锡成交价集中13280~13300元/吨，杭州成交价集中于13300~13310元/吨之间。主流成交价相较上一成交日跌幅近40元/吨左右。今日某大型中间商在华东以高于市场心理预期的价格继续大量收货，仅华东一处便收超6000吨，持货商向其出货积极，中间商及贸易商相互之间交投较为活跃。下游接货平平，并无显著亮点。

　　（4）氧化铝方面，贵阳一级氧化铝报价2985元/吨，较上一交易日下降10元/吨；山西一级氧化铝报价2925元/吨，与上一交易日持平；河南一级氧化铝报价2935元/吨，与上一交易日持平。

　　逻辑：美股受苹果、制造业数据拖累，美股遭受重创，金属表现分化，低位伦铝受买盘青睐，大幅反弹。产业上，供应维持稳定，昨日现货贴水收窄至10元/吨，表明跟跌意愿减弱，但下游逐渐进入消费淡季，铝价缺乏反弹动力。由于供应规模尚未扩大，下游步入传统淡季，盘面对宏观数据反应敏感，短期消化完一轮全球疲软的制造业PMI数据利空后，铝价低位展开整理。

　　操作建议：区间操作；

　　风险因素：俄铝制裁事件；电解铝减产检修力度。

　　

(责任编辑：简儿)

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