中信期货：实际利好有限，铝价反弹高度谨慎

　　（1）LME铝最新库存994125吨，较上交易日增加48750吨，上期所铝仓单153769吨，相对前一交易日减少676吨。

　　（2）现货方面，前期沪锡两地成交价在13830-13840元/吨之间，对当月贴10元/吨-平水之间，较昨日上涨近30元/吨，杭州成交价在13850-13870元/吨之间。随着期铝上急速拉涨，市场报价随之上浮，开始集中于13850-13870元/吨之间，对盘面贴20-10元/吨，虽有报价但市场观望情绪又起，畏高明显，实际少有成交，成交热度迅速降低。下游维持按需采购节奏，接货平平。

　　（3）据CME“美联储观察”：联邦基金期货暗示交易者预计美联储在7月30-31日会议中降息50个基点的概率为28.7%，零售销售数据公布前为32.8%。联邦基金期货暗示交易者预计美联储在7月30-31日会议中降息25个基点的概率为71.4%，零售销售数据公布前为67.2%。

　　逻辑：美联储7月降息预期再起，宏观风险偏好上升，有色板块普遍走高，波动率明显增强。但我们仍维持铝价淡季难有持续反弹的看法，基于目前下游消费状况不理想，现货库存开始出现累库，原料端氧化铝价格仍在持续下跌，短期的情绪改善难支撑铝价走太高。

　　操作建议：逢高短空；内外正套持有；

　　风险因素：经济刺激超预期。

(责任编辑：简儿)

标签：中信期货

此信息仅供参考，据此入市，风险自担！