宏源期货：铜小幅震荡，铝空单谨慎持有

2019-11-19 09:24:20
来源：有色宝

　　铜

　　行业要闻：

　　1. 【KGL拟融资8200万美元以推进Jervois铜矿勘探进程】KGL拟融资8200万美元，以推进旗下位于澳洲北部的Jervois铜矿勘探进程。

　　2. 【韦丹塔关切KCM冶炼厂二氧化硫泄露报告】上海金属网讯：韦丹塔资源（Vedanta Resources）上周末对其赞比亚Konkola铜矿（KCM）旗下Nchanga冶炼厂的二氧化硫泄露报告“深表关切”。报告显示，有KCM的员工和在附近Nchanga信托学校读书的学生因泄露事故而被送进医院。自5月21日临时清盘人Milingo Lungu被任命以来，韦丹塔没有使用KCM的任何设施。韦丹塔称，公司曾多次试图与Lungu就KCM设施的安全、维护等问题进行接触。

　　3. 【中国铜治炼产商或主导年度铜精矿加工精炼费谈判】据外电11月18日消息，有行业分析师称，鉴于日本太平洋铜业公司和其他日本铜产商不愿意主导2020年铜精矿加工精炼费( TC/RCs)长单谈判，这或许令中国铜冶炼产商在年度谈判中拥有更大的话语权。据行业机构估计，8月份，运抵亚太地区的现货铜精矿TC/RC分别为每吨49.20美元和每磅4.92美分，为自2013年以来最低水平。同时日本治炼产商通过与自由港和 Antofagasta组建合资企业或合作，从而能获得稳定原料供应。

　　小结：昨日沪铜维持震荡，价格运行于46900附近，伦铜金属整体下挫，伦铜回落至5820附近。近期宏观面消息匮乏，市场等待中美贸易谈判的新进展。铜价在经历上周的小幅回落后，目前表现出下行动力不足，这是由于市场对远期基本面仍有向好预期，沪铜下方有支撑。国内社库继续下降，保税区库存同步回落，LME库存小幅回落，全球显形库存仍处于去库状态。供给侧精炼铜产量偏稳，消费端地产数据亮眼，市场目前看多氛围仍然偏重，沪铜短期下行空间有限，单边操作我们仍建议逢回调少量接多，入场点位维持46500-46800，同时卖出49000看涨期权继续持有。

　　铝

　　行业要闻：

　　1. 【伦敦金属交易所（LME）铝库存增8.6%，为13个月来最大增幅】上海金属网讯：伦敦金属交易所（LME）铝库存增8.6%，为13个月来最大增幅，增量集中在马来西亚。

　　2. 广西投资集团银海铝业有限公司宣布退出20万吨电解铝（336台240KA电解槽）产能，置换给广西华昇电解铝项目。设备计划于2020年12月开始拆除（广西华昇公司电解铝项目一期40万吨投产之日起），到2021年6月拆除到位（广西华昇公司电解铝项目一期40万吨全部投产）。

　　3. 【供暖季河南地区工业生产天然气价格将上涨，铝加工企业或将上调加工费】据多家河南地区铝加工企业反映，近期由于供暖季开始，已经接到通知将要上调天然气价格，目前用气价格约2.75元/立方米（地区之间有所不同），预计上涨幅度在10%左右。因生产成本上升，部分企业公告上调加工费。

　　小结：昨日沪铝日内小幅上行，夜盘维持震荡，主力合约回升至13760，伦铝走势相反，昨日大幅下挫逾1%。伦铝的下挫，主要源于昨日LME库存大增，消息公布后盘中伦铝跳水。沪铝短期的强势，或是对河南地区冬季环保政策的担忧，铝供给侧出现一定的炒作空间。昨日公布的铝锭库存延续小幅回落，电解铝新投产及复产仍在稳步推进，运行产能逐步提升，国内氧化铝价格继续下行，海外价格同样维持弱势，短期氧化铝基本面偏弱，价格预计维持低位，电解铝行业仍在盈利周期。从现有基本面情况来看，铝价走弱风险仍然较高，但需考虑到冬季环保的干扰，操作上建议空单谨慎持有，以万四一线为防守。