一德期货第12周铝周报：铝暂时观望规避宏观风险

　　本周重点数据及摘要

　　1.据中国工业汽车协会统计，2020年前2个月，我国汽车企业出口11.3万辆，同比下降19.4%。数据显示，今年前2个月，乘用车出口8.6万辆，同比下降5%；商用车出口2.7万辆，同比下降45.3%。其中，上汽、奇瑞、北汽、江淮和吉利的汽车出口量出现不同程度下降，长安、东风和长城有所增长。

　　2.据外媒20日凌晨报道，俄铝(RUSAL)表示由于冠状病毒在爱尔兰地区扩散，正在考虑削减当地Aughinish氧化铝厂的产量。俄铝表示，随着爱尔兰政府关闭学校、限制交通运输系统，员工可能无法继续工作，因此正在权衡减产，如果情况变得糟糕，可能会暂时关闭。据俄铝官方，Aughinish氧化铝厂年产能191.5万吨。

　　3. 2月全国电解铝产量286.7万吨，同比增加6.9%。2020年前2月，国内电解铝总产量594万吨，同比增加5.1%；2月冶金级氧化铝产量517.3万吨，冶金级日均产量17.8万吨，同比降低8.2%。

　　4. 2020年1-2月未锻轧铝及铝材出口66.9万吨，同比减少25.3%。

　　5. 3月19日国内铝锭现货库存为164.7吨，比上周增加5.4万吨。佛山、无锡、南昌、常州、湖洲四地6063铝棒社会库存21.9万吨，比上周减少1.85万吨。

　　现货市场价格走势

　　本周策略

　　海外风险仍在释放，市场价格波动较大，市场传闻增加，周中铜价跌停更是引发市场担忧，沪铝价格继续下挫并且也经历跌停最终收盘于11995元/吨，伦铝价格直线跳水收盘于1577美元/吨，对海外疫情扩散的市场恐慌情绪有所释放。目前中国市场消费开始复苏，铝锭出库量增加，厂库库存下滑，铝棒社会库存减少，铝锭社会库存增幅减少，但市场担忧情绪犹在，终端补库欲望不强，刚需采购使得现货市场成交仍显冷清。受铝价下挫的打压，海外氧化铝成交价格下滑，短期国内氧化铝价格或承压运行，铝价短期受消息面影响较大。在终端消费逐步复苏的预期下，不宜盲目追空，但也不宜盲目抄底，暂时观望规避宏观风险。

　　供需平衡

　　供需平衡

　　电解铝成本盈亏情况

　　铝土矿

　　本周进口铝土矿价格小幅下调，其中几内亚AL：44-45%，SI：3-4%，CIF:48-50 美元/吨；澳洲一水Al:51-53%，Si:10-11%,CIF:41-42美元/吨；澳洲三水Al:48-50%，Si:8-10%,CIF:42-44美元/吨；印尼Al:47-49%，Si:5-8%，CIF:45-46（美元/吨）；马来西亚AL:48%,SI:8%, CIF:43-49（美元/吨）。国内疫情逐渐得到控制，海外疫情开始蔓延，但是由于矿山地处偏远地区，人口密度小，矿山开采尚未受到影响。

　　氧化铝

　　本周各地区市场氧化铝价格维稳为主，由于近期铝价弱势下行，大部分下游电解铝企业出现亏损，现货市场采购意愿不强。北方市场报价2500-2600元/吨，南方市场报价达到2450-2550元/吨。从区域上看，山西氧化铝成交价格为2590-2630 元/吨，河南地区报价2570~2610元/吨，山东地区报价2570~2610元/吨，广西地区2480~2520元/吨，贵州地区2480~2520元/吨。进口氧化铝方面，氧化铝FOB澳洲报价为288-292美元/吨。连云港氧化铝成交价格报价2480-2520元/吨。

　　氧化铝新增产能

　　产能产量方面：：1、柳林森泽铝业矿石储备增加，前期压产的70万吨产能目前已恢复正常生产，目前120万吨年产能满产运行。

　　预焙阳极

　　本周国内预焙阳极价格保持平稳，山东地区预焙阳极出厂价格2830-3010元/吨；河南地区预焙阳极价格2860-3010元/吨；西北地区预焙阳极价格3300-3450元/吨；东北地区预焙阳极价格2900-3200元/吨。原材料方面，中硫焦主流成交价格1000-1210元/吨，较上周下调170-270元/吨。煅后焦普货价格1500-1600/吨，较上周下滑50元/吨。

　　电解铝

　　海外风险仍在释放，市场价格波动较大，市场传闻增加，周中铜价跌停更是引发市场担忧，沪铝价格继续下挫并且也经历跌停最终收盘于11995元/吨，伦铝价格直线跳水收盘于1577美元/吨，对海外疫情扩散的市场恐慌情绪有所释放。目前中国市场消费开始复苏，铝锭出库量增加，厂库库存下滑，铝棒社会库存减少，铝锭社会库存增幅减少，但市场担忧情绪犹在，终端补库欲望不强，刚需采购使得现货市场成交仍显冷清。受铝价下挫的打压，海外氧化铝成交价格下滑，短期国内氧化铝价格或承压运行，铝价短期受消息面影响较大。在终端消费逐步复苏的预期下，不宜盲目追空，但也不宜盲目抄底，暂时观望规避宏观风险。社会库存方面：3月19日国内铝锭现货库存为164.7吨，比上周增加5.4万吨。佛山、无锡、南昌、常州、湖洲四地6063铝棒社会库存21.9万吨，比上周减少1.85万吨。

　　下游消费

　　库存情况

　　进口盈亏及价差

(责任编辑：简儿)

标签：一德期货 铝周报

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