鲁证期货：5月22日铝早评

　　21 日长江 13470 跌 10 升水 215，南储 13590 涨 10，隔夜沪铝主力 2007 报12880 涨 35，隔夜 LME 铝收盘报 1521 涨 5宏观方面，美上周初请失业金人数达 243.8 万，高于预期；美 5 月 MarkitPMI初值好于预期；

　　基本面方面，氧化铝供应恢复，价格涨势放缓；5 月电解铝产能回升，减产产能逐渐复产，溢鑫、文山、林丰新投产，神火下月投产；21 日 SMM 铝锭库存报 97.9 万吨，较节前上周四下降 7.9 万吨，周内去库显著放缓；原铝与 ADC12 价差缩窄，合金进口大增，原铝替代效应减弱；铝棒供应增长显著，价格逐渐回落；4 月未锻轧铝及铝材出口 44 万吨，3 月约为 52 万吨。

　　逻辑与观点：进口量大幅增加，现货成交升水、铝棒、铝杆等加工费显著回落，显示已有明显的疲软，短期消费仍表现强劲，在去库保持强劲预期下，预期短期价格震荡偏强，建议观望。

(责任编辑：简儿)

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