国投安信期货：10月22日有色金属早评

　　隔夜沪铝高位震荡，表现弱于其他有色品种。周初铝锭社会库存较上周四下降1万吨，国内运行产能增加与进口减量部分相抵，消费表现依然强势，短期供需矛盾尚不足以逆转市场。低库存状态下，铝锭现货升水仍在200元以上继续对沪铝形成支撑。预计沪铝Back结构还会维持，主力合约上冲万五压力较大，预计维持高位震荡，高抛低吸操作。

　　周三铜市冲高回落，国内铜价受阻区间高点。近期市场对美国达成新的刺激方案表示乐观，美元大幅回落，这成为铜价反弹主要动力。但最新情况是新方案也有可能在大选后推出，另外小的刺激方案被否决，再加上大选再次担心能否顺利交接，市场不定性 再现。铜市上，国外现货贴水，上周库存增加给现货带来压力，国内仍未见消费好转迹象，最新消息，海关官宣黄铜和再生铜编码，现货市场不利于价格上涨。技术上，LME未能站稳7000，今天关注原来阻力6877美元支持有效性。国内关注区间高点阻力的有效性。

　　隔夜伦锌最高2580美元，国内经济延续动力、市场期待美国两会达成协议带动铜锌价格。周三上海锌现货报价上调480元至19910元/吨。不过波段供应已经增加，锌市难脱震荡，除非矿端出现加工费下调以外新的问题，如澳矿的稳定。观望。

　　伦铅回吐部分涨幅，沪铅弱反弹。昨日现货铅价调高125元至14375元/吨，但精废价差小幅回升到150元/吨，且废电动车电池报价不变。铅市消极，仅能被动等待再生铅产出走软、供应缓和的消息。观望。

　　隔夜伦镍震荡回落，多近期镍基本面利多因素占据上风，镍价震荡偏强，未来关注点仍在于不锈钢端消费能否持续以及印尼镍铁流入情况。短期镍矿价格高企将继续提振镍铁价格，镍价延续高位震荡，操作上建议暂观望。

　　昨日不锈钢盘面尾盘跳水，价格继续震荡偏弱，上周不锈钢出现节后集中补库行情后，后半周成交明显转淡，现货价格也出现暗跌。盘面上建议暂观望。贸易商表示节后首周下游囤货热情已被消耗，近期拿货积极性较差。市场需求表示为一般，不锈钢价格或维持疲弱走势，建议维持偏空思路。

(责任编辑：简儿)

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