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（1）3月7日，SMM上海铝锭现货报价23840-23880元/吨，均价23860元/吨，上涨420元/吨，现货贴水110-贴水70元/吨，贴水90元/吨。
（2）SMM统计国内电解铝社会库存114.4万吨，较上周四累库2.4万吨，两地贡献主要增量，其中无锡累库1.1万吨，南海累库1万吨；杭州、重庆、临沂各地区持平。下游消费逐步复苏，铝社会库存增速放缓。
（3）SMM统计最新铝棒库存数据显示，目前铝棒库存较上周四减少1.92万吨至24.15万吨，降幅7.35%，目前已经连续去库三周。其中佛山、常州以及南昌地区，再次贡献主要降幅，佛山地区库存较上周四减少0.69万吨，降幅5.52%，常州地区库存较上周四减少0.78万吨，降幅25.74%，南昌地区库存较上周四减少0.46万吨，降幅29.35%。
逻辑：海外能源价格继续拉涨，外强内弱走势延续，铝进口亏损持续扩大并至历史极端值，下游铝材出口利润高企，部分铝加工企业反馈，欧洲订单较为饱满，企业排单较为紧凑，随着旺季临近，预计铝锭将进入快速去库状态，并带动国内铝价维持高位震荡走势。供应端：预计3月份日产量环比回升，整体国内电解铝产量继续低位运行。海外铝干扰扩大，国内进口亏损扩大。消费端：节后下游需求缓慢恢复。中长期来看，供应增长较为缓慢，需求端市场对房地产领域的边际放松抱有期望，国家未来特高压建设规模空前，市场对铝需求预期向好，铝价维持乐观。
操作建议：持多。
风险因素：产量超预期回升，光伏装机量增长放缓，基建投资不及预期（中线）
(责任编辑：淘淘)
标签：中信期货
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