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一、一周市场综述：
1、一周国内主要现货价格
本周国内工业品整体价格反弹，沪铝在市场气氛向好的情况下小幅回升。听闻下游企业积极接货，市场谨慎看涨。
2、一周相关期货市场表现
沪伦铝集体反弹，伦铝反弹更为强烈，沪伦比回落至6.3左右
3、每周库存变化
伦铝库存持续下降，注销仓单占比下降至38%
上期所铝库存开始小幅下降，现货市场需求有所回升
现货库存跌破与上月末基本持平小有回升，总体维持缓慢下降过程。
二、一周要闻回顾：
1、美国9月5日当周首次申请失业救济人数27.5万人，预期27.5万，前值从28.2万修正为28.1万。美国8月29日当周续请失业救济人数226.0万人，预期225.3万，前值从225.7万修正为225.9万。美国9月5日当周首次申请失业救济人数四周均值27.575万，前值从27.550万修正为27.525 万。
美国9月密歇根大学消费者信心指数初值85.7，创2014年9月份以来新低，预期91.1，前值91.9。美国9月密歇根大学消费者现况指数初值100.3，创2014年10月份以来新低，前值105.1。美国9月密歇根大学消费者预期指数初值76.4，创2014年9月份以来新低，前值83.4。美国9月密歇根大学1年通胀预期初值2.9%，前值2.8%。美国9月密歇根大学5年通胀预期初值2.8%，前值2.7%。
2、欧元区二季度GDP季环比修正值0.4%，预期0.3%，初值0.3%。欧元区二季度GDP同比修正值1.5%，预期1.2%，初值1.2%。
3、8月份，全国发用电5082.64亿千瓦时，同比增长2.47%，增速较去年同期回升5.88个百分点，比7月增速回升4.47个百分点，是今年以来月度最高增长水平。
中国8月出口同比(按人民币计)-6.1%，前值-8.9%。中国8月进口同比(按人民币计)-14.3%，前值-8.6%。中国8月贸易帐+3680亿元人民币，前值+2630亿元人民币。
中国8月出口同比(按美元计)-5.5%，预期-6.6%，前值-8.3%。中国8月进口同比(按美元计)-13.8%，预期-7.9%，前值-8.1%。中国8月贸易帐+602.4亿美元，预期+480.0亿美元，前值+430.3亿美元。
财政部发布《财政支持稳增长的政策措施》，称下一步将实施更有力度的财政政策。加快推广PPP模式。进一步规范地方政府债务管理。深入推进财税体制等改革。研究全面实施资源税费改革方案，研究个人所得税改革方案。适时推进营改增试点，推进消费税改革。深入推进财税体制等改革。二季度末全国城镇登记失业率4.04%。中国经济下行压力依然较大。
国务院总理李克强称，目前世界经济仍然是增长乏力。中国经济也的确受到下行的压力。中国的经济形势可以说是“形有波动，势仍看好”或者势仍向好。上半年城镇调查失业率在5.1%左右，新增城镇就业人数在700万以上，这反过来证明了中国经济运行保持在合理区间。中国股市7月发生异常波动，中国资本市场，特别是股市在6、7月份也发生异常波动，有关方面采取措施稳定市场，是为了防止风险的蔓延。现在可以说防范住了系统性金融风险。自本届政府成立以来，人民币实际有效汇率已经上升了15%。人民币汇率小幅回调以后，目前已基本保持稳定。人民币不存在持续贬值的基础。不希望通过人民币贬值来刺激出口，这不符合我们结构调整的方向，更不愿意看到“货币战”在世界发生。人民币持续贬值一定是不利于人民币国际化的，这不是我们的政策取向。
中国8月CPI同比2.0%，创去年8月来新高；预期1.8%，前值1.6%。中国8月CPI环比0.5%，前值0.3%。中国1-8月CPI同比1.4%。
中国8月PPI同比-5.9%，预期-5.6%，前值-5.4%。中国8月PPI同比连续第42个月下滑，创2009年9月来最低。中国8月PPI环比-0.8%，前值-0.7%。中国1-8月PPI同比-4.9%。
中金报告称，8月CPI同比增速高于预期，主因猪肉、蔬菜和鸡蛋推升食品通胀，非食品通胀保持弱势；同期PPI降5.9%低于预期，油气、有色和煤炭等价格同步下跌，导致工业品价格降幅扩大。中国仍是通缩大于通胀压力；未来降实际利率仍是货币政策重心。
自2015年9月15日起改革存款准备金考核制度，由现行的时点法改为平均法考核。即维持期内，金融机构按法人存入的存款准备金日终余额算术平均值与准备金考核基数之比，不得低于法定存款准备金率。同时存款准备金考核设每日下限。
央行负责人称，存款准备金考核由时点法改为平均法，可以降低金融机构应对突发性支付的超额准备金需求，提高资金使用效率，在流动性存在一定缺口时可以释放一定的流动性。
中国8月新增人民币贷款8096亿元，预期8500亿元，前值14800亿元。
中国8月社会融资规模10800亿元，预期10000亿元，前值7188亿元。
中国8月M2货币供应同比13.3%，预期13.3%，前值13.3%。中国8月M1货币供应同比9.3%，预期6.8%，前值6.6%。中国8月M0货币供应同比1.8%，预期3.0%，前值2.9%。
4、2015年1-7月全国生产原铝共计1833.22万吨，其中山东原铝产量463.3万吨，位居全国之首，累计同比增长11.75%。新疆1-7月原铝产量为332.3万吨，累计同比增长46%，单就产量而论，位居全国第二。河南产出原铝188.6万吨，累计同比增长下降4.7个百分点，暂居全国第三位。
中国8月未锻轧铝及铝材出口340，000吨，低于上月的360，000吨。
2015年1-7月中国氧化铝产量为32870.51万吨，同比2014年1-7月2875万吨，增长14.35%。
5、中汽协：中国8月乘用车销量同比下跌3.4%至142万辆。中国8月汽车销量同比下跌3%至166万辆。1-8月乘用车销量同比增长2.6%至1278万辆。
据中国汽车工业协会统计分析，2015年8月，汽车生产156.97万辆，环比增长3.41%，同比下降8.44%；销售166.45万辆，环比增长10.74%，同比下降2.98%。汽车产销量环比结束下降，呈一定增长，但同比仍呈下降。1-8月，汽车产销1518.24万辆和1501.72万辆，产量同比下降0.24%，销量持平。1-8月，汽车产销增速比1-7月继续回落，其中销量同比与上年同期持平，产量略有下降。
三、期货价格分析：
伦铝本周末自1500附近大幅反弹，短期反弹继续，关注1670附近重压。
沪铝短期底部反弹，上方压力12500附近，较伦铝明显偏弱。
四、下周铝价分析：
中国经济数据持续不佳，管理层严格打击股指期货用行政手段拖住股市下滑脚步，货币、财政政策宽松预期引发下跌已久的全球大宗商品市场整体反弹。基本金属在铜跳空大涨带领下整体走出不同程度反弹，短期下跌基本结束。
盘面上看，伦铝连续反弹，逼近1670重压开始出现抛售，沪铝跟随小幅回升，表现明显偏弱，上方压力12500左右。
下周市场重磅消息较多，关注全球CPI数据，日本央行会议以及年度重头戏9月美国FOMC会议和公布利率决议，9月是否加息牵动市场神经。宏观面来看，本轮全球风险资产集体大跌的源头中国股市在管理层不断出台强硬措施之后开始企稳，市场情绪明显改善。加之中国货币、财政重新宽松的预期引发大宗商品集体出现反弹。铜跳空走高宣布金属短期底部显现，伦铝连续走强带动沪铝跟随走高。行业基本面来看，除时间点行至传统旺季之外无任何利好，但也并未新的利空出现，加之前期空头情绪释放过后，短期反弹可期。但大方向来看老生常谈，铝价长期看跌的基础并未改变。短期来看，国内基本面虽偏弱，市场走出修复性反弹行情的概率较大。下周关注美联储FOMC会议决议，市场目前普遍预期9月宣布加息概率持续走低，是终于落地还是继续推迟，让我们拭目以待。下周铝价有望继续震荡反弹，仅供参考。
世铝网特约评论员 钮翰辰
(责任编辑：简儿)
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