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一、前一交易日交易综述
昨日期铝0901合约小幅低开，略作震荡快速回落，午后快速走高。0901合约以13670元/吨开盘，收至13630元/吨，下跌1.76%。成交量较昨日略有放大，持仓量有所减少。
二、近期基本面状况
周三，在北京中国矿业大会上，一家政府顾问机构表示，预计2009年中国原铝产量将停止增长。安泰科信息开发公司的一位分析师表示，预计今年中国原铝年产能将达到370万吨，但在产能连续多年扩张之后，明年这种增长趋势将中止。他表示，零增长的现象以前从未有过，预计2009年原铝价格低于生产成本，因中国经济放缓将抑制需求，中国原铝市场一直在拉动全球市场增长，如果没有中国的这种拉动作用，全球原铝市场增长早已不振；目前全球需求更加低迷，预计明年其他国家将进一步减产。
周二，中国有色金属工业协会副秘书长表示，中国将在今年年底或明年初调整金属产品的出口政策，以推动金属产品的出口。中国有色协会副秘书长王琴华表示，上述政策可能包括上调或者恢复金属高附加值产品的出口退税，例如高端铜和铝制品。
周一（11月10日），中国铝业公司调低了其氧化铝现货价格，从2900元/吨下调至2600元/吨。据悉，此次已经是中国铝业自今年6月份以来，第四次调低氧化铝价格。2008年11月 6日，中铝在其公司网站上公布，受电解铝减产及氧化铝价格低位运行的影响，自今年10月下旬起，在成本较高的企业中减少氧化铝产量。截至11月5日，中国铝业已闲置氧化铝产能411万吨/年，约占公司总产能的38%，其中：中州分公司64万吨/年，山西分公司110万吨/年，山东分公司117万吨/年，河南分公司120万吨/年。
近期，中国有色金属工业协会在企业座谈会上提出了诸如提高铝型材出口退税、对铝锭进行商品国储等六条政策，以期挽救国内全行业亏损的艰难铝市。同时，有色金属协会还建议国家出台鼓励铝电联营政策，启动直供电；保持对铝行业的信贷规模；建立落后产能退出及补偿机制；以及加大国有项目的投资，拉动需求。
因中国、巴西、印度及澳大利亚等国氧化铝产能的大幅增加，至2008年底，全球氧化铝产能有望超过1亿吨。至去年年底，中国氧化铝产能已超过澳大利亚达到2800万吨，目前中国氧化铝产能已达到3200万吨，占全世界产能的31.6%。此外，由于地方氧化铝厂扩建项目较多，中国氧化铝厂的数量达到24个，同样居世界第一。同期，澳大利亚氧化铝产能为2146万吨，退居世界第二位，占全球总产能的21.3%。巴西氧化铝产能已超过美国居第三位，巴西氧化铝产能的增加主要来自淡水河谷Alunorte 氧化铝厂的扩建，目前Alunorte氧化铝产能已达到620万吨，成为全球最大的氧化铝厂。中国、澳大利亚、巴西三国氧化铝产能占全球62%，产能超过 200万吨的有9个国家，占总产能的85%。
三、操作建议
目前铝产能过剩，库存高企，企业纷纷限产保价，2008年11月6日，中国铝业公司在其公司网站上公布，因受电解铝减产及氧化铝价格低位运行的影响，自今年10月下旬起，在成本较高的企业中减少氧化铝产量。截至11月5日，中国铝业已闲置氧化铝产能411万吨/年，约占公司总产能的38%。从需求方的角度看，金属贸易服务机构“易贸资讯”13日公布其对国内34家铝型材企业的调研结果表明，10 月份铝型材企业的开工率下滑为64.2%。8、9、 10三个月企业整体开工率处于持续下降的趋势。这34家企业总产能规模达到180.18万吨/年，是我国主要铝型材企业。整体来看，市场形势渐渐显现萧条，行业巨头纷纷采取行动，究竟会对市场带来几分影响？事实上，行业巨头在目前阶段的行动目的无非稳价、保本、促量，但是，目标能否实现仍需观察市场的变化情况。整体看，近期铝价上行空间不大，向下大跌后少量短多也是风险有限。
操作建议：沪铝继续弱势震荡，市场各方参与意愿不强，建议暂时保持观望。
(责任编辑：晓忠)
标签：鲁证期货
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