鲁证期货：伦铝小幅反弹沪铝高开震荡

2008-11-26 09:10:26
来源：铝信

　　一、前一交易日交易综述

　　昨日期铝0902合约大幅高开，震荡回落，其后保持窄幅震荡走势。0902合约以13360元/吨开盘，收至13260元/吨，微涨0.72%。成交量较昨日减少，持仓量也有所减少。

　　二、近期基本面讯息

　　据海关统计，今年1至9月天津口岸进口氧化铝9.7万吨，价值4532万美元，分别比去年同期下降28.9%和32.9%。经有关专家分析指出，国内氧化铝产能扩张、产能过剩，抑制进口增长是近期天津口岸氧化铝进口大幅下降的主要原因之一。

　　有消息称，欧洲市场部分铝升水已经接近零，来自塔吉克斯坦的货源并未在LME注册，目前来自土耳其和塔吉克斯坦的货源继续充斥欧洲市场，交易商库存数量可观，买家要到明年才有可能采购。有交易商称，完税和未完税货源升水介于0~20美元/吨。总体看完税和未完税货源升水介于10~30美元/吨，鹿特丹仓库价，此前未完税货源升水为35~40美元/吨，完税货源升水为35~55美元/吨。和去年同期相比市场行情明显恶化，去年11月未完税货源升水为50美元 /吨，完税货源升水为120美元/吨。

　　麦格理表示，中国之外的铝生产商依然有很大的减产空间。铝需求在2008年料将持平，预计将在 2009年下滑。中国将依旧是铝净出口国，麦格理表示中国之外的铝生产商应进一步减产。市场预期，中国将宣布减产250万吨，但实际减产170万吨，且被国内放缓的需求所抵消，因此中国在全球交易中的地位几无变动。中国之外的铝生产商仅宣布减产80万吨，若生产商没有宣布进一步减产，预计2009年铝市供应过剩将超过150万吨。

　　三、操作建议

　　全球经济下滑及由此产生的对未来经济的悲观预期使商品市场继续承压。美国商务部公布的数据显示，１０月份美国新房开工量降至最低水平，１０月美国新房开工量为７９．１万套，比上个月下降４．５％，比去年同期则锐减３８％。至此，美国新房开工量已连续四个月下降。美国全国住宅建筑商协会日前公布的数据也显示，由于经济环境恶化，１１月份美国建筑商信心指数跌至历史新低。美国商品零售额10月下降2.8%，为历史最大的月度跌幅，也是美国零售额连续第四个月出现下滑。10月商品零售不景气的首要因素是汽车销售大幅下滑，汽车及其零部件销售10月份下降了 5.5%，为2005年8月以来最大降幅。综合看，数据显示的情况不佳，期货价格上也早已有所体现，目前趋势的延续时间仍需要观察铝的供需状况的变化而定。从走势看，沪铝在近期窄幅震荡筑底之后，再度向下下跌破位，不过，目前铝价基本上处于低位区域，投资者心态不妨保持一分平稳。

　　操作建议：大幅下跌之后，沪铝似有反弹之意，依托13200一线可以少量试多，50点止损。