鲁证期货：政策利好频传 铜市需求难好转

　　一、实盘播报

　　在中国大幅降息的利好消息下，周三伦铜震荡收高，LME三月铜收于3770美元，上涨105点。

　　周二沪铜高开低走，维持窄幅震荡，主力902合约开盘报27700元，快速冲高后震荡回落，日内最高27960，早盘结束前触底27510，午后期价再度拉升，收于27830元，上涨110点。成交继续萎缩，持仓增加7516手至143880手。

　　二、行情成因分析

　　中国人民银行周三决定下调人民币存贷款基准利率和金融机构存款准备金率，下降幅度为11年来最大。从2008年11月27日起，下调金融机构一年期人民币存贷款基准利率各1.08个百分点，其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。同时，下调中央银行再贷款、再贴现等利率。近期救市政策频传，美财政部和联邦存款保险公司(FDIC)针对花期提供最多3060亿美元的贷款和债券提供担保，并从7000亿美元的资产救助计划中抽取200亿美元注入该银行。周二美国政府再度将救市行动升级，美联储宣布了总计规模高达7000亿美元的最新救市方案以提振消费信贷以及抵押贷款担保证券市场。救市措施提供政策性利好，但难以在短期内扭转经济形势和铜市需求疲弱的现状。

　　周三库存的小幅减少也为铜价提供了一定支撑，但库存减少是否具有持续性值得关注。周四LME铜库存减少875吨，总库存28.7万吨，现货贴水维持在30美元附近，显示现货市场仍持谨慎态度。国内市场，沪期铜高开低走影响了现货成交的价格和心情，现铜从11点前的31200-31300元一路下探至午市收盘前已破31000元跌至30750-30900元区间，买兴在期盘下跌中减弱，现铜升水降至1600-1800元。

　　技术上，伦铜依托10日均线上涨，上方受压20日均线，整体而言下跌趋势并没有根本改变，铜价上涨空间有限，关注3950/4120阻力能否有效突破。

　　三、后市研判

　　沪铜盘面反弹意愿较强，今日在国内政策利好推动下可能有冲高表现，但铜需求疲弱的基本情况没有改变。操作上建议中线空单可以少量持有，日内27600-28800短线交易，大幅高开可以尝试日内短空。

(责任编辑：晓忠)

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