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铜: 节后第四周，国内累库存速度环比同比都大幅走弱，说明在慢慢兑现国内消费旺季预期及加工行业补库预期。铜矿供应端炒作或告一段落，因为英美资源铜矿的停产并未引起铜价更向上波动，而且现货TC下滑10美金已兑现，未来需要铜矿减产到电解铜减产或许才能引发新的供需预期。目前国内消费需求还不能证伪，而前期预期也得到印证，铜价中期还有继续上行动力。操作上，多单参与。观点仅供参考
铝：价格继续维持高位震荡，冶炼厂亦根据价格高低控制出货速度，在供给侧改革政策落地之前，基本面对于价格影响有限。未来继续关注库存及产能释放情况，同时注意冶炼厂及贸易商的资金情况，在资金紧张情况下或将集中出货。此前受到消息层面影响，铝价内外共同被资金拉涨，随着时间推移，力度或将减弱，外盘已有部分资金平盘获利。内盘或将持续高位震荡，操作建议，高抛低吸。风险提示，注意止盈及止损。观点仅供参考。
铅：蓄电池补库预期持续，铅供应短期增加的基本面得到极大改善，同时原生铅加工亏损生产受限，而再生铅也面临较大环保压力及利润收窄，因此供应环比回升可能性较小，但需求恢复环比明显增长。因此对铅价形成支撑。操作建议多单持有不变，适当正套。观点供参考。
锌：锌矿TC下滑至历史低位，随新一年度长协谈判在即，冶炼厂和矿山将各自加大谈判筹码，冶炼厂检修或减产将继续增加，整体供应上面临不确定性冲击较大，而需求来看终端相对稳定，但初级加工端由于华北环保等面临限产风险，但限产前节后锌需求恢复明显。锌供应紧张格局持续，但低于此前高位时候预期，需求也大概率低于16年增长。所以整体供需在此前价格反应充分，短期来看缺少预期外因素主导锌价高位震荡为主。操作建议可多头配置，但上行趋势不明显，下行空间有限，重点关注后期结构性机会。
镍：今日金川贴水400元/吨，俄镍贴水700元/吨，现货升贴水较上一交易日持平，进口亏损幅度缩窄。镍价上涨与当前不锈钢市场形成明显的正反馈效应，下游不锈钢终端补库和钢厂挺价行为共同作用下，不锈钢成交火爆，春节期间积累的库存再次向下游转移。供给端上周五国内镍矿库存环比继续下降，当前盘面主要交易短期的基本面为主，矿矛盾的继续发酵镍价的安全边际在底部，而中期偏弱的基本面预期仍然存在，镍价今日回调。操作上暂时观望，等待低位买点，观点供参考。
(责任编辑：简儿)
标签：招商期货
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