广州期货第27周铝周报：再传去产能消息，沪铝续涨

　　1.行情回顾

　　本周，沪铝主力1709震荡偏强，最高价14305，最低价14010，收于14225，周涨幅205或1.46%。成交量增加25.2万手至55.2万手，持仓量增加87834至24.4万手。

　　本周伦铝冲高回落，最高价1948美元，最低价1912美元，收于1929美元，周涨6美元或0.31%。成交量减少17182手至50675手，持仓量增加247手至65万手。

　　2.基本面分析

　　2.1基差分析

　　本周，长江现货依运行区间13850-13960元/吨，依旧贴水于期货，基差变动范围-170~-280元吨。

　　2.2库存分析

　　截至7月7日，上期所库存小计433548吨，较上一周增加1006吨，其中期货库存331688吨，较上一周增加4583吨。国内库存依旧高企，利空铝价。LME铝库存1382125吨，环比上周减少29550吨。境外库存继续减少，利好外盘。

　　2.3产量情况

　　据SMM统计数据显示，6月中国电解铝产量309.1万吨，同比增加20.2%，日均产量为10.3万吨，上半年国内电解铝总产量1829.6万吨，同比增加21.7%。6月国内年化运行产能为3760.7万吨，较去年同期增加632.7万吨。今年我国电解铝产量同比增速明显高于去年，表明产量增加得非常多，这将会对铝价造成压力。

　　3.行业信息：

　　在山东魏桥、新疆嘉润宣布停产之后，周末再度传出新疆希铝将相应政策减产的消息，阿拉丁(ALD)了解，目前新疆希铝已经停槽30余台。

　　7月1日，新疆东方希望开始停产，当天停产33台电解槽，后续停产规模仍不确定。

　　2016年9月28日，昭通市鲁甸6.5级地震灾后恢复重建水电铝加工一体化项目正式开工。该项目位于昭通市昭阳区青岗岭乡昭阳省级工业园区矿冶加工基地内，设计年产铝锭、铝棒及大扁锭等产品共计35万吨，2018年4月至8月生产线逐步投产，投产完毕后全部用电负荷达560兆瓦，年用电量将达45.1亿千瓦时。一体化项目正式开工。该项目位于昭通市昭阳区青岗岭乡昭阳省级工业园区矿冶加工基地内，设计年产铝锭、铝棒及大扁锭等产品共计35万吨，2018年4月至8月生产线逐步投产，投产完毕后全部用电负荷达560兆瓦，年用电量将达45.1亿千瓦时。

　　新疆地区违规电解铝产能关停出现新进展，新疆嘉润违规产能15万吨，涉及到约120台500千安的电解槽，现在还剩30台没有关停，预计7月10号能全部关停；新疆东方希望违规产能80万吨，涉及到约540台500千安的电解槽，已经关停30-40台，计划7月20日全部关停。

　　4.后市展望

　　综合来看，去产能政策提振铝价，但电解铝产量增加和高库存令铝价承压。技术上看，10日均线上穿60日均线形成金叉，但MACD红柱缩短，表明上行动能减弱，预计沪铝下周震荡偏强，运行区间14000-14300。外盘方面，由于全球原铝供应缺口扩大，加之LME铝库存持续减少，伦铝的基本面支撑逐步加强。技术上看，10日均线上穿60日均线形成金叉，MACD双线向上发散，预计伦铝下周维持强势，运行区间1910-1960。仅供参考。

(责任编辑：简儿)

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