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上周行情：本周沪铝主力大跌5%至周五收盘15870元/吨，伦铝表现较为强势，跌幅2.4%至2089美元/吨。
本周观点：本周沪铝主力大跌，数十亿资金流出黑色、有色等商品市场，受人民币升值影响，从周三开始累计跌幅超过4.2%。同时电解铝与铝棒库存持续上涨，以及前期铝价太高下游加工企业选择性消耗库存为主，成交较为清淡，多头获利平仓现象较多。但在供改严格执行的同时，电解铝原材料受环保检查和十九大会议前夕安全检查等因素影响影响导致价格飞涨，由于铝土矿限制开采使得氧化铝面临成本上升问题，而阳极主要因为环保检查而且冬季采暖季限产影响，许多铝厂备货诉求强烈，电解铝成本得到很强的支撑，短期仍会持续回调震荡，建议逢低买多。
本周主要数据变化：
上游：本周氧化铝价格继续上涨，已创今年新高，华东、华中、华北地区成交均价接近3070元/吨，华南地区价格亦上涨到3040元/吨。国内氧化铝价格上涨带动国外氧化铝价格上升，本周进口氧化铝价格也接近2990元/吨，比国内价格更低。由于氧化铝价格上涨导致8月国内氧化铝产量不减反增，8月产量为592.4万吨，同比增幅19.1%。预培阳极维持上周高价位，华东地区继续维持在4400元/吨附近。
中游：本周四库存继续上涨至160万吨，较上周四增加5.9万吨，铝棒库存继续增加1.55万吨至21.3万吨。由于前期价格上涨速度过快，电解铝企业利润丰厚却压缩了下游加工企业的利润，大型企业以消化库存为主，更有资金流较差的企业选择关停生产线，同时库存持续的上涨，给铝价带来很大的压力。然而电解铝开工率正持续下降，较上周继续减少20万吨产能，同时原材料价格上升幅度更大，为电解铝价格带来有力支撑。
下游：7月中国铝材产量累计同比10.3%，去年同期12.3%；7月铝材出口环比2.5%，1-7月铝材出口数量累计同比为6.33%。从终端需求看，1-7月房地产新开工面积累计同比数据为8%；7月汽车产量环比-4.93%，1-7月汽车累计同增加4.74%。
(责任编辑：简儿)
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