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周二日间有色金属高位回落，夜盘则震荡走高，最终录得涨跌互现，其中铜锌镍运行重心均有上移。
当日宏观面主要消息如下：
将我国和美国2017年GDP增速预期均上调0.1%至6.8%和2.2%，上调欧元区2017年GDP增速预期0.2%至2.1%。
总体看，宏观面因素对有色金属影响偏多。
现货方面：
截止2017-10-10，SMM 1#电解铜现货价格为52375元/吨，较前日上涨60元/吨，较近月合约升水190元/吨，期铜持续走高，持货商坚挺高升水，后期铜高位回落，接货情绪进一步提升，升水再度拉高，下游逐步零星补货，部分贸易商迫于长单交付压力，收货交单，而供应方面来看，货源未见宽裕，且对后市的到货量市场难维持乐观态度；
当日，SMM A00#铝现货价格为16260元/吨，较前日上涨40元/吨，较近月合约贴水200元/吨，即将进入换月周期，现货贴水较大，持货商控制出货，看涨及换月价差具有可操作空间，中间商接货意愿仍较积极，现货价格相对稳定，下游企业按需采购，整体成交维稳，集中于贸易商之间；
当日，SMM 0#锌锭现货价格为27050元/吨，较前日下跌180元/吨，较近月合约升水460元/吨，长假结束后的第二个交易日市场整体成交依旧清淡，炼厂积极出货，但部分华北冶炼厂表示因锌价过高，出货较困难，贸易商以长单交投为主，短期没有增加库存的打算，盘中锌价跳水交易时段，下游逢低采购积极，其他交易时段依然畏高锌价，谨慎观望；
当日，SMM 1#电解镍现货价格为88275元/吨，较前日上涨1325元/吨，较近月合约升水1665元/吨，镍板价格上涨后钢厂采购显犹豫，少数镍板库存较低的下游企业补货，但量较少，整体成交一般。
库存方面：
铜库存为28.99万吨，较前日减少1125吨；上期所铜库存1.57万吨，较前日减少2567吨；
铝库存为123.91万吨，较前日减少3400吨；上期所铝库存52.07万吨，较前日增加3848吨；
锌库存为26.08万吨，较前日增加2200吨；上期所锌库存1.73万吨，较前日减少100吨；
镍库存为38.38万吨，较前日减少1044吨；上期所镍库存3.94万吨，较前日减少510吨。
内外比价及进口盈亏方面：
截止10月10日，伦铜现货价为6607美元/吨，较3月合约贴水50.75美元/吨；沪铜现货对伦铜现货实际比值为7.85（进口比值为7.86），进口盈利383元/吨；沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为7.76（进口比值为7.85），进口亏损600元/吨；
当日，伦铝现货价为2135美元/吨，较3月合约贴水23.75美元/吨；沪铝现货对伦铝现货实际比值为7.52（进口比值为8.21），进口亏损1279元/吨；沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7.66（进口比值为8.2），进口亏损1163元/吨；
当日，伦锌现货价为3335美元/吨，较3月合约升水68美元/吨；沪锌现货对伦锌现货实际比值为8.56（进口比值为8.32），进口盈利203元/吨；沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为7.97（进口比值为8.33），进口亏损1155元/吨；
当日，伦镍现货价为10770美元/吨，较3月合约贴水15美元/吨；沪镍现货对伦镍现货实际比值为8.13（进口比值为8.1），进口盈利463元/吨；沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为8.02（进口比值为8.1），进口亏损854元/吨。
当日重点关注数据及事件如下：(1)次日2:00 美联储9月货币政策会议纪要。
产业链消息方面：
日前国家工信部发布关于企业集团内部电解铝产能跨省置换新政策，政策核心为集团内部电解铝产能指标可自由跨省使用，地方政府不再有权阻止；(2)截止9月末，上海地区电解镍库存总量10.5万吨，环比-9.6%。
综合看，宏观面偏多，且美朝局势紧张以及特朗普税改计划前景的不乐观打压美元，有色金属受提振，铜现货升水坚挺，铜价易涨难跌，CU1711多单持有；电解铝供给侧改革将继续坚定推进，剩余违规产能关停只是时间问题，叠加采暖季环保限产，四季度电解铝大概率供不应求，铝价下方支撑较强，AL1712多单持有；10月加工费进一步下调印证原矿供给不及预期，同时国内外锌锭库存维持低位，现货升水走高，锌价仍有进一步上涨的空间，ZN1711多单继续介入，稳健者买ZN1711-卖ZN1712组合持有；镍主产区企业限停产50%消息持续发酵，NI1801多单持有。
单边策略：CU1711、AL1712、NI1801多单持有，ZN1712新多以26000止损。
套保策略：铜、铝、镍保持50%买保头寸不变，锌适当增加买保头寸。
跨期策略：买ZN1711-卖ZN1712组合持有。
(责任编辑：阿祖)
标签：兴业期货
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