中信期货：沪铝短期弱稳 关注近段时间库存表现

　　（1）昨日沪铝市场窄幅波动，维持在 15500 元/吨上方波动不大。

　　（2）持货商出货量减少，挺价意愿抬升，中间商寻觅低价货源，买卖双方出现僵持，下游企业按需采购，整体成交显现僵持与观望。

　　（3）SMM 统计国内电解铝社会库存（含 SHFE 仓单）：上海地区 34.8 万吨，无锡地区 66.5 万吨，杭州地区 9.3 万吨，巩义地区 11.3 万吨，南海地区 44.5 万吨，天津地区 5.3 万吨，重庆地区 3.1 万吨，七地铝锭库存合计 174.8 万吨环比上周四增加 0.5 万吨。

　　（4）据上海期货所官网发布消息，决定暂停南储仓储管理集团有限公司期货入库业务。南储仓储管理集团有限公司铝、锌、铅、铜、锡期货入库业务将被暂停，不得生成新期货仓单，期限为 6 个月；同时，上期所要求公司应继续做好现有期货仓单的转让、出库等期货相关业务，并向客户做好解释工作。

　　逻辑：短期沪铝继续在 15500 元/吨附近寻求支撑。从我们观点看，氧化铝短期向下空间可能有限，但库存的下降可能低于预期。因此，沪铝可能向下形成偏弱震荡区间，关注取暖季限产时间内库存表现。

　　风险因素：库存大幅增长

　　

(责任编辑：阿祖)

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