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一、一周市场综述：
1、一周国内主要现货价格
本周铝价受消息刺激，周一跳涨后缓慢回落，至周末再创本轮下跌新低。市场维持按需成交，逐步进入年底淡季，需求表现一般。
2、一周相关市场表现
本周期现货市场整体冲高回落，长江基差维持贴水100左右，南海升水维持至300以内
本周伦铝震荡回升，沪铝延续盘跌，沪伦比至7.0之下
2、每周库存变化
本周现货铝锭库存继续下滑至127万吨左右，铝棒库存维持13.5万吨左右。整体现货库存继续回落。
二、一周要闻回顾：
1、美国11月ISM制造业指数 59.3，预期 57.5，前值 57.7。美国11月ISM制造业新订单指数 62.1，前值 57.4。美国11月ISM制造业就业指数 58.4，前值 56.8。美国11月ISM制造业物价支付指数 60.7，预期 70，前值 71.6。
美国11月Markit制造业PMI终值 55.3，预期 55.4，初值 55.4。
美国白宫经济顾问Kudlow：对购买电动汽车的补贴将在不久的将来结束，在2020年或2021年。从法律上讲，美国不能只终止对通用汽车的补贴。特朗普政府将终止奥巴马政府期间实施的其他补贴，包括可再生能源。
美联储发布11月8日贴现利率会议的纪要：地方联储的主管们仍然看好美国经济前景。美国劳动力市场继续趋于紧俏。数个地方联储的主管们认为开支和信心保持强劲。特朗普贸易政策仍然是部分地方联储的一个顾虑。
美联储褐皮书：大多数地方联储所辖地区的经济以温和、或者缓和的速度增长。大多数地区的物价温和上升。大多数地方联储称，输入成本的升幅超过终端商品价格的涨幅。整体而言，消费者开支持稳。关于关税造成成本上升的报告数量增加。关税仍然是制造业的一个顾虑之处。劳动力市场大范围内继续趋于紧俏，用工短缺造成就业增速衰减。大多数地区的制造业温和增长。大多数地区的信贷增长，部分地方联储提到信贷增速放缓问题。关税、利率和劳动力使得部分地区的乐观情绪消退。
美联储主席鲍威尔：经济整体表现非常好，但扩张的益处还没有遍及所有社区。从多种指标看就业市场都非常强劲；就业创造强劲，薪资逐步上升。
美国11月ADP就业人数增加 17.9万人，预期 19.5万人，前值由 22.7万人修正为 22.5万人。
美国12月1日当周首次申请失业救济人数 23.1万人，预期 22.5万人，前值 23.4万人修正为 23.5万人。美国11月24日当周续请失业救济人数 163.1万人，预期 169万人，前值 171万人修正为 170.5万人。
美国10月耐用品订单环比终值 -4.3%，预期 -2.4%，初值 -4.4%。美国10月扣除运输类耐用品订单环比终值 0.2%，预期 0.1%，初值 0.1%。美国10月扣除飞机非国防资本耐用品订单环比终值 0%，初值 0%。
美国10月工厂订单环比 -2.1%，预期 -2%，前值 0.7%修正为 0.2%。美国10月扣除运输的工厂订单环比 0.3%，前值 0.4%修正为 0.1%。
美国11月失业率 3.7%，预期 3.7%，前值 3.7%。美国11月劳动力参与率 62.9%，预期 62.9%，前值 62.9%。
美国11月非农就业人口增加 15.5万人，预期 19.8万人，前值由 25万人修正为 23.7万人。
2、欧元区11月制造业PMI终值 51.8，创2016年8月以来低点，预期 51.5，初值 51.5；10月终值52。
【欧洲央行政策制定者正在讨论2019年逐步退出刺激计划的新方法】消息人士称，想法包括提供一种新的多年期贷款（以浮动利率提供的永久期限的多年期贷款），以及首先只提高银行存款利率。讨论仍处于早期阶段，不太可能出现在12月13日举行的欧洲央行货币政策会议上。
欧元区三季度GDP季环比终值 0.2%，预期 0.2%，初值 0.2%。欧元区三季度GDP同比终值 1.6%，预期 1.7%，初值 1.7%。
3、中国11月财新制造业PMI 50.2，预期 50.1，前值 50.1。11月新出口订单指数 47.7，前值48.8。
中国11月财新服务业PMI 53.8，为五个月高位，预期 50.8，前值 50.8。中国11月财新综合PMI 51.9，前值 50.5。
4、美国商务部预计最终裁定对中国普通铝合金板征收96.3%-176.2%的反倾销和反补贴税。这一决定标志着，美国在1985年以来政府首次主动开启的双反调查中最终裁决征收关税。特朗普政府之前承诺，通过让商务部代表民间行业发起更多双反调查，更积极推进贸易执法。不过，消息人士表示，最终裁决的铝合金板反倾销和反补贴税率低于4月和7月的初裁税率。当时为介乎198.4%-280.46%。美国对中国普通铝合金板征收的关税的裁决将取决于美国国际贸易署(ITC)定于12月20日做出的最终伤害裁决。
三、期货价格分析：
伦铝跌破1950-2000附近支撑后震荡反弹
沪铝一度跌破前期重要支撑，随后剧烈震荡，保持重要维持附近盘整。
四、下周铝价分析：
本周铝价受消息刺激，周一跳涨后缓慢回落，至周末再创本轮下跌新低。市场维持按需成交，逐步进入年底淡季，需求表现一般。
行情图表来看，伦铝跌破1950-2000附近支撑后震荡反弹。沪铝一度跌破前期重要支撑，随后剧烈震荡，保持重要维持附近盘整。
宏观面来看，本周受中美关系重大事件引发市场剧烈波动，上周末中美达成暂缓协议，周末段因拘捕华为CFO导致市场预期大幅恶化。行业基本面来看，现货市场人气依旧低迷，期现货库存继续缓慢下降，进入12月 后市场迎来传统消费淡季，下游企业多按需采购为主，市场人气低迷。期货盘面来看，沪伦铝不同程度震荡反弹，是否延续跌势仍需进一步确认。下周铝价有望延续震荡走势，仅供参考。 关注影响中美关系事件进展。
(责任编辑：简儿)
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