世铝网 铝业行情
其他频道
当前位置:世铝网>行情>市场分析

新湖期货第4周铝周报:刺激预期强 铝价高位振荡

  一、一周行情回顾

  本周铝价延续反弹走势,一方面12月份经济数据整体好于预期,尤其地产多项数据稳重有升,且市场对刺激政策有较强预期;另一方面外盘价格大涨也带动国内价格反弹。沪期铝主力1903合约一度反弹至13610元/吨。不过基本面无实际利好支持,铝价随后回落至13500元/吨水平,并收于13520元/吨,一周涨0.33%。

新湖期货第4周铝周报:刺激预期强 铝价高位振荡

  本周外盘铝价前期大幅上涨,部分原因为海外市场供应短缺加剧,因中国以外产量下降。而伦交所铝注销仓单急剧增加更是引发市场对供应收紧的预期,短暂推升价格。伦交所三月期一度攀升至1900美元/吨以上,最高1917美元/吨。随着市场情绪稳定,价格又回落至1900美元/吨以下。

新湖期货第4周铝周报:刺激预期强 铝价高位振荡

  二、现货市场情况

  本周现货市场前期表现依旧活跃,中间商、贸易商交投积极,而下游加工厂虽然开工下降,但仍在价格处于低位时择机备库。本周后期现货市场逐渐趋于平淡,成交下滑。周初主流成交价格在13410-13450元/吨水平,之后短暂跌至13350元/吨,之后反弹至13450元/吨以上。周五则再度跌至13400元/吨上下。

  本周期限价差变化较小,基差基本在-50上下波动。最低-70,最高-40。

新湖期货第4周铝周报:刺激预期强 铝价高位振荡

  三、库存变化情况

  本周伦交所库存消费下降,一周库存降2375吨,总库存降至130.1万吨。不过注销仓单却急剧上升,一周增27.6万吨,注销仓单量自27万吨一度升至54.4万吨,占比也飙升至41.8%。

新湖期货第4周铝周报:刺激预期强 铝价高位振荡

  本周上期所库存小有增加,总库存微幅增822吨至68.9万吨。分地区看除广东地区库存增7200吨及浙江地区增1100吨外,其他地区库存均下降,其中上海及江苏地区库存下降超2000吨,重庆地区库存也下降近2000吨。本周仓单下降8500吨至49.3万吨。

新湖期货第4周铝周报:刺激预期强 铝价高位振荡

  随着国内下游加工厂陆续停产放假,开工率进一步下降,消费也进一步萎缩,加之前期在途铝锭陆续入库,主要消费地库存开始累积,总库存快速上升。据SMM统计,截至本周四,主要消费地铝锭库存一周增近4万吨,总库存再度攀升至130万吨以上。

新湖期货第4周铝周报:刺激预期强 铝价高位振荡

  四、行情展望

  12月国内多项宏观经济指标表现好于预期,不过经济增长下行趋势难改,铝消费增长难免受影响。

  春节临近,国内铝加工企业陆续进入停产放假状态,消费逐渐降至谷底。相比之下供应却呈现稳中有升的态势。即使持续亏损,近期仍无实质减产发生,而部分新产能仍在投放中。统计局数据显示12月国内原铝产量为305万吨,同比增11.3%,2018年全年产量3580万吨,同比增7.4%。数据还显示12月铝材产量444.5万吨,同比增14.4%,2018年全年铝材产量4554.6万吨,同比增2.6%。另外12月房屋销售面积累计同比继续下降,不过施工面积、新开工面积趋升,竣工面积累计同比降幅明显收窄。

  近期国内氧化铝价格偏弱运行,下降幅度仍较小,因部分工厂出现检修、减产情况。

  综合看,春节前后国内铝加工企业开工率降至低位,消费萎缩至最低水平。虽然大部分电解铝厂依旧亏损,但仍坚持运行,产量则稳重有升,市场进入累库阶段。不过市场对经济刺激,基建投资力度加大仍有较强预期,加之降税减费落地刺激消费的预期,致使价格短期表现坚挺。不过相关预期能否落实仍需观察,短期上涨缺乏实质性支撑,价格反弹力度有限,冲高后回落可能性大。操作上建议逢高沽空思路。

(责任编辑:简儿)

孙匡文
职位:新湖期货有色金属分析师
孙匡文,北京交通大学企业管理硕士,现任新湖期货研究所有色金属研发总监,执业资格认证号F3007423。2010年开始从事有色金属研究,对铝品种有深入研究,熟悉上下游产业链。多次深入调研业内企业,对基本面有准确把握。...[更多]
电话:
邮箱:
QQ:


标签:新湖期货 铝周报

此信息仅供参考,据此入市,风险自担!

铝业资讯