宏源期货：供给扰动再现，铜铝短期或维持强势

2019-05-27 09:36:32
来源：有色宝

　　铜

　　行业要闻：

　　1. 【秘鲁发生7.8级地震】中国地震台网正式测定：05月26日15时41分在秘鲁北部（南纬5.85度，西经75.18度）发生7.8级地震，震源深度100千米。秘鲁2018年铜矿金属产量250万吨左右,约占全球产量12%，位居世界第二。

　　2. 【赞比亚推行的新矿业税迫使矿商减产】据赞比亚矿业商会（Zambia Chamber of Mines），由于政府改变税收政策，非洲第二大铜生产国赞比亚的铜产量今年可能下降10%以上，2019年赞比亚将最多减产铜10万吨。

　　库存变动：LME库存18.58万吨（0.06），上期所库存17.22万吨（-1.56），上海保税区万吨54.3万吨（-1.5）。

　　小结：昨日秘鲁北部突发7.8级地震，秘鲁为全球第二大铜精矿生产国，地震或干扰国内铜精矿正常运营开采。目前TC仍处于低位，在印尼及非洲的扰动下，铜精矿年内供给收紧的趋势不变，若秘鲁地震对于其国内矿山运营造成实质性影响，铜精矿的供给无疑将雪上加霜。在供给侧突发事件的扰动下，铜价短期或维持强势，但目前尚无矿山受到影响的消息，我们仍需关注后续实质性影响的力度，日内建议暂时观望。

　　铝

　　行业要闻：

　　1. 【土耳其CTC矿业将向中国出口首船铝土矿】土耳其CTC矿业于本月中旬和中国一买家达成了5.5万吨左右铝土矿出口交易，计划两周后发运，该公司某消息人士透露。该人士表示，他们目前供应Al2O355%min SiO26%max一水铝土矿，中国到岸报价62美元/吨左右。“7月份我们有望出口第二船，”该消息人士称。

　　2. 【赤泥库缺失土地手续交口信发铝业陷入停产】据了解，交口信发铝业赤泥库因缺乏土地手续，面临停产。5月23日山西省交口县政府向相关媒体确认交口信发铝业目前已全面停产。

　　库存变动：LME库存120.89（-0.51）万吨，铝锭社会库存128.7万吨（-2.4），铝棒库存8.7万吨（-0.25），铝锭出库量14.4万吨（-0.7）。

　　小结：上周五有色整体反弹，沪铝回升主力合约收于14225。昨日突发新闻河南神火铝厂车间突发大火，暂无人员伤亡。基本面来看国内氧化铝价格已经停止上行，成本上升给铝价带来的短期驱动已经充分反映，上周铝锭去库力度仍然较大，但出库量连续两周低于往年同期，考虑到货降低的影响。由于今年春节较早，消费虽仍处旺季，但峰值可能已经过去。整体来看，电解铝短期基本面仍然偏强，神火事故有引发大规模安全检查的可能性，供给扰动下铝价短期预计维持强势。当前点位不建议追多，观察事件后续发酵程度。