鲁证期货：6月12日铝午评

　　12日长江14080涨10升水35，南储14180涨10，沪铝主力1908午盘报收13970涨20。

　　宏观方面，美墨达成协议，但中美贸易仍持续紧张关系，美商务部长表示G20有助于推动中美贸易谈判，但难达成最终协议；特朗普抨击美联储高利率令美元强势，美联储降息压力增加。国务院出台地方政府专项债发行及配套融资的通知，促进基建稳增长的作用。

　　基本面方面，国内氧化铝价格滞涨，海外氧化铝价格大跌，进口增加，国内氧化铝回落压力增加；10日SMM铝锭库存报113.1万吨，较上周四下降1.7万吨，降幅显著放缓；铝棒加工费跌至低谷，因消费明显偏弱，大户铝锭采购热情减弱，现货成交贴水偏高；5月未锻轧铝及铝材出口53.6万吨，4月出口为49.8万吨。

　　逻辑：价格支撑因素减弱，消费需求及去库存降幅预期将放缓，贸易战令全球经济下行压力增加，市场避险情绪较浓，若现货成交升贴水走弱，预计后期价格继续维持震荡下行，不过中美G20风向对市场风险情绪的调整，短期情绪稍有缓和，价格暂时企稳调整预期。

　　策略：反弹14200元/吨左右做空。

(责任编辑：简儿)

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