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周二铜市大幅反弹，美国推出史级宽松政策，2万亿美元刺激计划也已达成共识即将公布，这使市场恐慌气氛快速回落，金融和商品市场大幅反弹。从目前来看，国外基本都在禁足，防治只是时间问题，当然，在防治期间的经济停滞是难以避免的，关键是各国都在出台政策以保证经济根基稳定，疫情后的经济恢复问题已经在政府的考虑之中。国内加大消费刺激力度，国网投资计划上调，汽车刺激计划出台，中国正处于疫情后的经济恢复期。国外也会走中国的路径，不同的是铜矿集中在美洲，目前矿山也都低位运营或停产，应此铜供应短缺压力也已存在。我们倾向铜市底部已现，未来是震荡反弹之路。多头操作为主。
周二全球金融市场普遍反弹，但铝价表现依然偏弱。目前电解铝超50%产能已经陷入现金亏损阶段，高成本区域铝厂计划检修减产规模扩大至近30万吨左右。国内消费缓慢恢复，海外消费预期大幅受挫，行业整体近250万吨库存消化难度极大，但库存峰值已经接近。铝价仍在寻底阶段，短期建议暂时观望。
锌除推迟新项目勘探、投产外，确定的供应中断消息暂时有限，南非Gamsberg矿若停产21天，约影响近2万吨供损。尽管受疫情影响供应端收缩速度可能更快，但行情需要在中国节奏、需求停滞以及更多供损中权衡，而最大背景是海外确诊人数走平。观望。
伦铅低位震荡，国内原生铅现货1.36万，精废倒挂75元/吨，废料报价没有跟涨持平在7425元/吨，蓄电池出口占比约10%。观望。
昨日伦镍小幅反弹，但上方压力明显。近期市场仍以宏观情况为主导因素，整体趋势偏弱，暂无技术上的支撑位。国内由于不锈钢累库压力较大，钢价下挫继续倒逼钢厂减产。钢厂施加压力至原料端，而镍矿方面的支撑尚需关注进入4月份后菲律宾镍矿出口情况。短期若宏观进一步恶化则不排除镍价有进一步下行的空间，建议短空思路为主。
不锈钢盘面价格继续承压，现货价格调降。成本方面，按照正常冷轧热轧工序成本核算已出现倒挂情形。目前，市场对于后市仍普遍持悲观态度，国内部分钢厂小幅减产，但减量影响有限，整体供给过剩格局不改，市场库存压力大，不锈钢价格继续偏弱运行。
(责任编辑：简儿)
标签：国投安信期货
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