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海外疫情蔓延加剧，全球制造业遭受重创，铝出口形势严峻。铝厂计划检修减产规模扩大至50万吨左右，但在行业超过260万吨的库存量面前远不足以逆转市场。氧化铝开始加速下跌，电解铝成本将继续下沉。沪铝上周临近周末有所反弹，但基本面依然疲软，建议暂时观望或逢高沽空。
伦锌连续收阳，部分高成本矿山关停，LME锌现货维持贴水，短线强弱在1850-1930美元间。沪锌突破10日均线后拉升，减税交易预期支持近月小Back，同时社会锌锭库存继续流出。疫情背景下，倾向锌价仍有磨底风险，市场关注需求回暖持续性。观望。沪铅上周低位反弹幅度大，蓄企开工率回升到八成，且社会铅锭库存降到1.8万吨。持证再生产能回升到33%，产出绩效略好转。铅反弹幅度可能受限，观望。
上周铜价大幅反弹后陷入窄幅波动。全球推出5万亿美元的刺激政策稳定了全球的金融和经济体系，但“机会窗口”已经关闭，世卫组织呼吁准备打疫情持久战让我们看到经济停滞的时间要长于预期，全球确诊人数超72万例，预测死亡人数不断增加，市场的压力也在显现。铜市矿山停减产给铜价支持，但消费仍是压力。估计近期铜价陷入底位区间震荡之中。
上周伦镍延续疲态，上方均线压力仍然明显。国内不锈钢去库压力较大，钢价下挫继续倒逼钢厂减产。钢厂施加压力至原料端，而镍矿方面的支撑尚需关注进入4月份后菲律宾镍矿出口情况。短期若宏观进一步恶化则不排除镍价有进一步下行的空间，建议短空思路为主。
上周不锈钢盘面继续走弱，现货价格持平。市场对于后市仍普遍持悲观态度， 国内部分钢厂小幅减产，但减量影响有限，整体供给过剩格局不改，市场库存压力大，不锈钢价格继续偏弱运行。
(责任编辑：简儿)
标签：国投安信期货
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