中信期货：领涨商品再次反扑，短线沪铝获支撑

　　信息分析：

　　（1）LME最新铝库存1377225吨，较上一交易日增加19850吨；上期所铝仓单78643吨，较上一交易日减少777吨。

　　（2）现货方面，上海、无锡及杭州市场现货主流成交价集中于16630-16670元/吨之间，涨110元/吨，升水240-升水280元/吨。

　　（3）据SMM了解，浙江近期多地实行各种不同方式限电，目前仅听闻湖州少量型材企业、金华个别再生铝及轮毂企业有限制用电总量的要求，影响相对有限。

　　（4）欧元区12月制造业PMI初值为55.5，超于前值53.8和预期值53，欧洲区经济复苏态势良好。

　　逻辑：昨日有色品种总体走强，沪铝小幅收涨，盘后公布欧元区制造业数据向好。由于消费增速处于高位至供需存在缺口，进口铝锭流入成为调节供应的关键变量，预计12月中下旬进口货物陆续到港。短期国内再度去库及商品领涨品种尝试反扑，对回调中的沪铝构成支撑。后期随着货物流入和下游消费转弱，沪铝面临回调压力。中线角度看，远期新增投产落地低于预期，而今年的消费高基数保障远期消费总量，极大的缓解远期供应压力，中期铝价转为震荡看待。

　　操作建议：短线交易风险因素：下游消费持续好转；国内冬季爆发疫情

(责任编辑：简儿)

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