国投安信期货：2月2日有色金属早评

　　隔夜沪铝窄幅震荡。周一铝锭社会库存较上周四增近2.5吨，主要体现在巩义。华东和华南库存继续下降，预期差令市场情绪发生转变，沪铝结构再转为Back。市场消费存在韧性，但随着春节备货结束以及运输恢复，累库预计提速，资金抢跑市场出货可能增加，沪铝仍有回落风险，建议节前做好保值，投机暂时观望。

　　隔夜内外锌价区间波动。昨日现锌上调40元/吨至19840元/吨，对交割月升水185元/吨，SMM社库周末增加900吨至13.91万吨，与去年基本持平。市场较难预测春节前后社库累积量：上游，炼厂低加工费压力大，检修意愿加大，尤其发货意愿消极；下游，受“就地过节”影响终端放假复产节奏可能快于往年。技术上，下方关注1.92-1.93万，波段空单减持。

　　沪铅万五一线抗跌，昨日原生铅价下调回万五，对交割月贴水10元/吨，再生铅价跟跌，但废料坚挺。上周社库减2000余吨，再生铅周度开工率下滑。强调春节前后国内铅市存在再生铅、蓄电池上下游供需间的错配，倾向逢低买入。

(责任编辑：简儿)

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