华泰期货：建议以多头思路对待

　　现货方面，LME铝现货升水16.25美元/吨，前一交易日上涨16.76美元/吨。据SMM讯，周一沪铝主力早盘多头增仓助力盘面上冲，昨日SMM统计国内社会铝锭库存较前一周仅微增0.2万吨至74.3万吨，同时早间宁夏节能和化解过剩产能工作办公室对今年以来能耗双控目标完成情况一级预警的宁东能源化工基地、石嘴山市、中卫市、吴忠市4个地区发展改革、工信部门主要负责人和全区能耗增量大的5家企业负责人进行约谈，并提出整改要求，消息一出再次刺激铝市看多情绪。华东现货自盘初对当月升水50元/吨左右逐渐降至平水至升30元/吨，持货商报价较为坚挺，市场小升水格局维持。

　　早间宁夏节能和化解过剩产能工作办公室对今年以来能耗双控目标完成情况一级预警的宁东能源化工基地、石嘴山市、中卫市、吴忠市4个地区发展改革、工信部门主要负责人和全区能耗增量大的5家企业负责人进行约谈，并提出整改要求，消息一出再次刺激铝市看多情绪。华东现货自盘初对当月升水50元/吨左右逐渐降至平水至升30元/吨，持货商报价较为坚挺，市场小升水格局维持。

　　库存方面，截止8月23日，LME库存为130.03万吨，较前一交易日下降0.47万吨。截至8月23日，铝锭社会库存较上周上涨0.2万吨至74.30万吨。

　　观点：昨日铝价震荡上扬，市场对美联储提前收紧资金流动性的预期有所缓解。据海关总署数据统计，7月电解铝进口17.9万吨，环比增长14%；7月铝材出口45.9万吨，环比增长3%。基本面上，国内供电紧张问题尚未得到缓解，电解铝日均产量持续下滑。消费端持货商逢高积极出货，接货方畏高多压价，整体成交较弱，但随着“金九银十”消费旺季的到来，消费增量边际较强，对铝价有一定的支撑。最新库存数据显示铝锭出现小幅累库，主因工艺地区集中到货，但整体仍处于低位。价格方面，由于铝的供需两端在未来很长一段时间仍将受益于“碳中和”概念影响，同时宏观流动性拐点尚未正式来临，需要关注本周杰克逊霍尔年会的影响，单边上逢低做多的胜率依然较高，同样在跨品种套利策略中也建议以多头思路对待。

　　策略：单边：谨慎看多。套利：内外正套。

　　风险点：1、流动性收紧快于预期。2、消费大幅下滑。

(责任编辑：简儿)

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