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铜：目前基于前期三个理由建立的空单可继续持有，目前逻辑还没有改变。国内补库的力度加强肯定会体现在国内现货升水上，假如国内升水没有走高且国内合约远近端价差维持平衡，那么企业的补库并未出现，那么激流猛涨之后的铜价还会继续调整。而未来需关注国内库存上升水平及LME库存水平，目前微观数据显示国内继续累库存，而LME注销仓单占比下降，未来LME企稳概率加大，且CASH贴水也在收窄，也预期未来LME库存继续下降概率变小，加上前期隐形的库存继续到LME交仓，铜价短期继续面临挑整。操作上：短期空单持有，看国内升水的变化和库存变化。观点仅供参考
铝：短期市场关注焦点集中新疆物流改善，现货库存累积。但我们认为新疆滞留并未因此减少，同时其他地区物流也遇到阻碍，整体铝很难见到持续库存增加的可能性。前期库存累积与新疆物流关联不大，主要是物流通畅地区受到铝锭高升水吸引，铝水或铝棒转铝锭赚取升水，但升水下滑后这种趋势也将不复存在。所以我们认为短期铝价回调有限，更多受到原料、物流上涨抬升趋势。同时消费旺季仍将持续，铝难有大幅过剩的预期兑现。操作建议短期近月多单轻仓持有不变。
锌：锌矿加工费最新成交下滑至40美金以下，更多冶炼厂和市场预期加工费将继续下滑，因为目前运输困难及产量进口不足，国内冶炼厂普遍备料不足，或面临减产风险。大厂也不同程度下调明年产量预期。未来我们认为锌矿供应继续收紧的格局不变，加工费下滑趋势不变，并且新年度合同下矿山冶炼厂利润分成或重新分配，将更加不利于冶炼厂。冶炼厂减产的预期仍在不断强化。未来矿短缺将向锌锭短缺转移，并伴随全球隐性库存大幅下降，支撑锌价持续走高预期不变。操作建议回调买入不变，中期多单持有，反套阶段性持有。
镍：华东地区金川升水200元/吨，俄镍贴水100元/吨，升贴水较上一交易日上涨100/吨，进口亏损小幅扩大，市场成交一般。不锈钢市场方面今日钢厂指导价格普遍平盘而实际成交价格略有松动，主要受到前期低价不锈钢资源陆续抵达无锡佛山市场，贸易商谨慎心态抛货锁利润影响，而原料价格上涨成本抬升对于不锈钢价格有一定支撑，且不锈钢库存总体处于中小下水平，价格难深跌。上游供给端预期未发生改变，基本面对镍价有一定支撑。操作上多单轻仓持有，观点供参考。
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