迈科期货：铜价大涨进入高压力区

　　周四国内商品市场工业品普遍大涨，其中黑色系商品探低回升，河北限产提前超预期且叠加经济预期修复的作用开始体现。或暗示短期国内市场人气转好。铜大涨成为带动人气的先锋，昨日铜价受高升水推动继续强势上涨，投机盘涌入，持仓增到70万手，沪铜站上53000元的前高位。不过贸易商急于出货，下游畏高，午后现货已转为贴水。现货进口盈利近千元，预计下周以后进口货会逐步增加，高升水格局有望缓解。一方面中国增加进口对铜价产生支撑，另一方面矿山、炼厂针对明年贸易升水、精矿加工费等的博弈也产生炒作支撑，强势有望维持。不过随着价格上涨，前期被套废铜流出，废铜价差扩大到6900元，消费转向废铜。目前伦铜库存28万吨，纽约铜20万吨，伦铜现货贴水维持在50美元以上的深度贴水，说明现货供应并非真的紧张。另外严厉的冬季环保限产对建筑用铜需求产生抑制，四季度消费难以强劲增长。除开炒作因素外，现货供需矛盾并不突出，因此维持对反弹高度谨慎的判断。昨日沪铜持仓大增，但远月投机盘增仓过大，注意买盘过度发力缺乏后续力量而回落的可能。操作上，注意升水变化，维持短多冲高离场的建议。今日53500-53000。

　　股市：美股小跌，企业财报季开启，维持强势

　　原油：小跌，减产和中东政治风险支撑，维持上行

　　美元：小跌，美联储鸽派，美元低位震荡

　　铜：53500-53000，注意升水变化，前高压力区，短多冲高离场

　　铝：16600-16500，河北限产超预期提振铝限产预期，支撑体现，持多不变

　　锌：26500-26200，两市高升水支撑价格强势，震荡上行，持多不变

(责任编辑：阿祖)

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