世铝网 铝业行情
其他频道
当前位置:世铝网>行情>市场分析

广州期货第22周铝周报:消费淡季来临,铝价上行动力或不足

  一、 行情回顾

  5月,沪铝主力震荡运行,开盘价为14100元/吨,收于14155元/吨,月跌20元/吨,或0.14%,波动范围:13895~14420。成交量减少19.1万手至261万手,持仓量减少48520手至24万手。

广州期货第22周铝周报:消费淡季来临,铝价上行动力或不足

  本月,美元指数延续强势,开盘价 97.521,收盘价 97.746,周涨 0.220 或 0.23%。波动范围:97.027~98.373。

  5 月,伦铝冲高回落,开盘价为 1807.5 美元/吨,收于 1794 美元/吨,月跌 10.5 元/吨,或 0.58%,波动范围:1765.5~1871。成交量增加 30918 手至 26.3 万手,持仓量增加 9315 手至 68.5 万手。

广州期货第22周铝周报:消费淡季来临,铝价上行动力或不足

  二、 库存情况

广州期货第22周铝周报:消费淡季来临,铝价上行动力或不足

  5月,上期所期货库存为247926吨,较上月下降135333吨,或35.31%,2018年同期期货库存为804951吨。本月期货库存处于5年同期的第3高位。库存小计为507353吨,较上月下降114554吨,或18.42%,2018年同期库存小计为973712吨。本月库存小计处于5年同期的第2高位。

  社会库存方面,上海有色网社会库存为121.2万吨,较上月减少25.8万吨,或17.55%。2018年同期社会库存为203.2万吨。

  三、 现货情况及价差走势

广州期货第22周铝周报:消费淡季来临,铝价上行动力或不足

广州期货第22周铝周报:消费淡季来临,铝价上行动力或不足

广州期货第22周铝周报:消费淡季来临,铝价上行动力或不足

  5月,上海现货均价14225.00元/吨,较上月上涨269.76元/吨,或1.93%,波动范围:14060~14370。2018年同期上海现货价均值为14598.64元/吨。本月上海现货均价处于5年同期的第2高位。上海基差均值为45.25元/吨,较上月走强68.58元/吨。波动范围:0~1652018年同期上海基差均值为-123.86元/吨。本月上海基差均值处于5年同期的第4低位。

  5月,广东现货均价14274.00元/吨,较上月上涨269.76元/吨,或1.93%,波动范围:14050~14460。2018年同期广东现货价均值为14598.64元/吨。本月广东现货均价处于5年同期的第2高位。广东基差均值为94.25元/吨,较上月走强116.63元/吨。波动范围:25~1852018年同期广东基差均值为-102.95元/吨。本月广东基差均值处于5年同期的第4低位。

  5月,粤沪价差均值为-49.00元/吨,较上月走强48.05元/吨。波动范围:-110~10。2018年同期粤沪价差均值为-20.91元/吨。本月粤沪价差均值处于5年同期的第4高位。

  5月,跨期价差均值为7.25元/吨,较上月走强20.00元/吨。波动范围:-20~45。2018年同期上海现货价均值为-95.45元/吨。本月跨期价差均值处于5年同期的第2高位。

  四、 供需分析

  原材料价格走势

广州期货第22周铝周报:消费淡季来临,铝价上行动力或不足

广州期货第22周铝周报:消费淡季来临,铝价上行动力或不足

  5 月,氧化铝现货价格为 3033.60 元/吨,较上月上涨345.74 元/吨,或 12.86%,波动范围:2800~3169。2018 年同期氧化铝均价为 3078.64 元/吨。本月氧化铝均价处于 5 年同期的第 4 低位。澳洲氧化铝均价(折合人民币)为 3020.00 元/吨,较上月下跌 182.00 元/吨,或 5.68%。波动范围:2920.00~3070.00。

  产量方面,根据国家统计局的数据,4 月氧化铝产量为 627.6 万吨,环比上涨 0.74%,同比增长 4.20%,同比增速比去年同期提高 5.7 个百分点。1-4 月氧化铝累积产量为 2453.5 万吨,同比增长 8.30%,同比增速比去年同期增加 11.60 个百分点。

  4 月,我国氧化铝进口量为 56786.114 吨,环比增加 29630.404 吨,或 109.11%,同比减少 42.59%。1-4 月我国氧化铝累计进口量为 215942.482 吨, 同比减少 23.90%,累计同比增速比去年提高 51.9 个百分点。

  本月,环渤海动力煤 5500K 现货均价为 578.75 元/吨,较上月无变化。

  5 月,预焙阳极均价为 3403.16 元/吨,较上月下跌 48.45 元/吨,或-1.40%,波动范围:3112.5~3700。2018 年同期预焙阳极均价为 3956.88 元/吨。本月预焙阳极均价处于 5 年同期的第 3 低位。

  5 月氟化铝均价为 8866.67 元/吨,较上月下跌 309.52 元/吨,波动范围:8600~8900 元/吨。

  5 月,电解铝平均生产成本为 14094.00 元/吨,较上月提高 818.10 元/吨,或 6.16%。2018 年同期电解铝生产成本为 14198.46 元/吨。本月电解铝生产成本处于 5 年同期的第 2 高位。电解铝盈利平均水平为 148.86 元/吨,较上月下跌 530.48 元/吨,或 78.09%。2018 年同期电解铝盈利水平为 379.27 元/吨。本月电解铝盈利水平处于 5 年同期的最低位。

  产量方面,国家统计局数据显示,4 月,我国电解铝产量为 292 万吨,环比增加 1.39%,同比增加3.90%,同比增速比去年提高 2.8 个百分点。1-4 月我国电解铝累计产量为 1148 万吨,同比增加 4.10%,同比增速比去年提高 3.9 个百分点。

  进出口分析

广州期货第22周铝周报:消费淡季来临,铝价上行动力或不足

  5 月,沪伦比值均值为 7.49,较上月提高 0.36 或 4.76%。2018 年同期沪伦比值均值为 6.40。本月沪伦比值均值于 5 年同期的最高位。

  5 月,我国铝型材出口成本为 14876.34 元/吨,较上月上涨 253.06 元/吨,或 1.73%。我国铝型材平均利润为 807.81 元/吨,较上月下跌 508.01 元/吨,或 38.61%。

  车市方面,4 月,我国汽车产量为 202 万辆,月环比减少 56.7 万辆或-21.92%,同比下降 15.80%,增速比去年同期下降 26.6 个百分点。1-4 月我国汽车累计产量为 832.4 万辆,同比减少 11.80%,累计同比增速比去年下降 12.2 个百分点。汽车市场表现持续疲软,对铝的需求拉动有限。

  宏观方面,5 月,我国制造业 PMI 为 49.4,位于荣枯线下方,环比下降 0.70。2018 年同期制造业PMI 为 51.9,本月制造业 PMI 价处于 5 年同期的最低位。

  4 月,我国 PPI 同比增速为 0.9%,环比增长 0.50 个百分点。2018 年同期 PPI 为 3.4%,本月 PPI处于 5 年同期的第 3 高位。1-4 月,我国 PPI 累计同比增速为 0.3%,环比增长 0.10 个百分点。2018 年同期 PPI 为 3.6%,本月 PPI 处于 5 年同期的第 3 高位。

  4 月,工业增加值当月同比增速为 5.4%,环比下降 3.10 个百分点。2018 年同期 PPI 为 7%,本月工业增加值当月同比处于 5 年同期的最低位。1-4 月,工业增加值累计同比增速为 6.2%,环比下降 0.30个百分点。2018 年同期 PPI 为 6.9%,本月工业增加值累计同比处于 5 年同期的第 3 高位。

  从宏观数据来看, 4 月份我国宏观经济数据出现一定回落,利空铝价。

  五、 外盘情况

广州期货第22周铝周报:消费淡季来临,铝价上行动力或不足

广州期货第22周铝周报:消费淡季来临,铝价上行动力或不足

  5 月,外盘现货升贴水均值为-19.16 美元/吨,较上月走弱 6.13 美元/吨。2018 年同期外盘升贴水均值为 0.66 美元/吨。本月外盘现货升贴水均值于 5 年同期的第 2 低位。

  截至 2019 年 5 月 31 日,LME 铝库存为 1155025 吨,较上月增加 80375 吨,或 7.48%。2018 年同期库存为 1205875 吨。本月库存水平处于 5 年同期的最低位。LME 铝注销仓单为 437400 吨,较上月增加71100 吨,或 19.41%。2018 年同期注销仓单为 273050 吨。本月注销仓单水平处于 5 年同期的第 2 低位。LME 铝库存注销仓单占比为 37.87%,较上月增加 3.78 个百分点。2018 年同期注销仓单占比为 22.64%。本月注销仓单占比处于 5 年同期的第 3 高位。

  六、 后市预测

  综上所述,外盘方面,库存维持低位,但海德鲁的 Alunorte 氧化铝厂被巴西当地政府批准恢复生产,产能有望逐步提升,境外氧化铝价格承压,利空伦铝。技术上看,月 K 线沿布林带下轨运行,月级别 KDJ 指标空头排列,预计下月伦铝震荡偏弱,运行区间 1700-1800。

  国内方面,铝库存依然在持续快速下降,利好铝价,但是下游消费淡季将至,铝价上行动能或减弱。技术上看,月 K 线受布林带中轨压制,KDJ 指标出现金叉,MACD 指标绿柱缩短。预计下月沪铝震荡运行,运行区间 14000-14500。仅供参考。


(责任编辑:简儿)

标签:广州期货 铝周报

此信息仅供参考,据此入市,风险自担!

铝业资讯