中航期货铜周报（8.19-8.23）

　　市场焦点：
　　（1）截至8月22日，SMM全国主流地区铜库存环比周一下降0.54万吨至28.35万吨，连续6周周度去库，但去库速度有所放缓。
　　（2）截至8月16日当周，Mysteel标准干净铜精矿TC周指数为6.8美元/千吨，较上周跌0.2美元/干吨。
　　主要观点：
　　基本面上，海外矿端扰动再度升温，周度TC环比小幅走低，原料供应尚有隐忧。国内上游产量预期下降，下游持续补库，国内电解铜持续去库。美国大幅下修去年4月至今年3月的就业数据，总数超过80万人，幅度达30%，就业数据疲弱继续引导市场对于未来降息的预期，同时美联储会议纪要显示各官员观点鸽派，美元指数继续下行，并创今年新低，但美元下行，对基本金属影响有限，市场除了聚焦美联储未来降息路径，同时也关注美国未来经济前景。目前沪铜74000上方反弹动力不足，需要等待美国央行行长会议上对于美国经济前景的判断。
　　交易策略：
　　铜：74000上方反弹动力不足。

（中航期货 0371-65617673）

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(责任编辑：简儿)

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