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铜:上海现货贴水120降低35，与广东持平。LME库存首大增38825吨至235250吨。上期所铜库存较上周增5226吨至160607吨。年产20万吨的秘鲁最大铜矿之一Cerro Verde的工会周五称，为争取更好的劳工条件或于3月10日开始无限期罢工，该矿曾在历史上创造最长60天的大罢工。随着拉美劳资纠纷带来的铜矿供给扰动，预期本月底至4月将会显现在精铜的供应上。如果消费能够维持上扬，铜价未来将得到进一步提振。操作上，多单参与。观点仅供参考。
铝：昨日沪铝价格继续回落，政策已兑现，且两会期间并未出现进一步电解铝供给侧改革的声音，令多头平仓离场。在产量后期或将继续创新高的背景下，库存目前已经突破百万吨关口，当前周增量十万吨左右，已经成为不可忽视的因素。后期消费旺季难超预期，交易逐渐回归基本面，后市偏弱。外盘基本面强于内盘，但近期美国劳工就业数据向好，对美元加息预期大大增强，对于价格向上有所压力。操作建议，逢高做空。风险提示，后期供给侧改革是否有新政未知，注意止盈及止损。观点仅供参考。
铅：3月部分电池厂经销商洽谈会，订单有望继续增加，但整体来看受暖冬影响，汽车替代不及预期，经销商去库存仍在持续，但未来可能显示替代不足原料不足，因此主要供应依赖原生铅。目前铅精矿加工费继续下滑，显示矿收紧格局不改，同时加工利润为负，冶炼厂开工积极性较低。铅供应增长难以维持。继续维持铅价看涨不变，操作建议多单持有。观点仅供参考。
锌：短期美元加息预期主导及国内两会锌下游加工减产，锌价短期回调，但是整体锌低库存及环保压制锌矿供应增加，锌冶炼减产仍将持续，因此锌难看到趋势回落行情。操作建议观望。
镍：无锡主力合约换月今日金川贴水300元/吨，俄镍贴水600元/吨，升贴水较上一交易日下跌200-300元/吨。印尼政府上周四出台镍矿出口细则公告，核心一个是明确镍矿可出口的矿企范围，即正在建厂或已完成建厂；另一个是出口量小于等于精炼厂产能年消耗矿量，我们根据当前印尼已经形成的冶炼产能推算，印尼可形成配额3200万吨左右。细则的公布进一步确认了远期供给增加的预期，但对于时间点依然较为模糊，在当前国内镍矿库存持续下降而消费较好的短期基本面驱动背景下，印尼矿产政策逐步公布的消息造成的预期或压制镍价涨幅，不排除4月中下旬出现菲律宾和印尼镍矿供给尚未恢复而国内镍矿由紧转化为缺，造成市场情绪剧烈波动的可能。操作上多单思路轻仓持有，观点供参考
(责任编辑：阿祖)
标签：招商期货
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