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行情回顾
6月以来央行为应对季末流动性冲击，通过公开市场操作等稳定市场情绪逐渐收效，本周流动性紧张的局面出现缓和，货币市场利率和国债收益率均有所下行，提振股市和商品市场反弹。受此影响本周铝价运行重心上移，整体在13700-14000元/吨区间震荡。周一有消息称新疆某国有铝厂将停产15万吨违规产能，然而此事并未超市场预期，并且关键企业迟迟未采取行动，因此并未在市场掀起波澜。周二在商品市场尤其是黑色品种上涨提振铝价，叠加工信部召集铝企开会的消息引发市场猜想，铝价持续偏强震荡，但会议主题并不涉及处理违规产能，并且周内社会库存不降反增，供应宽松的压力继续限制铝价上行空间，主力合约在14000元一线明显承压。
本周沪铝日均持仓49.8万手，日均成交仅24.3万手，持仓量变动不大，但成交量仅为上周的84%，品种活跃度继续处于较低位置。整个6月份沪铝日均持仓量55.3万手，比上个月减少了10万手，比去年6月减少了1万手；沪铝日均成交量29.2万手，比上个月减少了8万手，比去年6月减少了3万手。自今年5月份以来沪铝持仓和成交显著下滑，说明市场对铝行业供给侧题材的态度有所降温；同时6月底是行业整顿第二阶段的节点，担心有减产消息释放，空单也比较谨慎，共同造成品种活跃度下降。
现货市场周初成交较为活跃，中间商和下游接货积极。后几日价格上涨后接货意愿稍弱，加上月末财务清算，成交比较清淡。广东公共仓库本周前四天日均出库量在5500吨左右。本周SMM统计五地库存为119.8万吨，较上周增加了1万吨，增量来自无锡地区。铝棒库存方面，钢联数据，截止到6月29日，广东的铝棒库存5.7万吨，比5月25日减少0.9万吨，比去年同期增加4.6万吨。另外，无锡铝棒库存0.48万吨，南昌铝棒库存0.76万吨，三地加在一起6.94万吨，比去年同期高出4.54万吨。
后市预测
6月下旬山东、新疆先后有铝企表态小幅减产，但数量较小，内蒙古等地新建项目加快投放完全可以弥补这部分减量。市场关注的重点违规项目仍在正常运行，减产缺乏实质动作，行业整顿进度低于先前市场预期。后期进入656号文规定的第三阶段，即国务院有关部委将进行专项抽查，6月底之前的进度表明了企业和地方政府的态度，那么7月份之后的进展则考验相关部委的决心。预计进入7月份政策层面的消息仍将偏多，继续托底铝价。
从基本面看，库存压力依然较大，6月份以来五地库存维持在120万吨水平，并未像往年那样出现下降，供应宽松的情况持续存在，限制铝价涨幅。预计下周铝价维持震荡，主力运行区间13600-14000元/吨。
一周热点
1-5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额29047.6亿元，同比增长22.7%，增速比1-4月份放缓1.7个百分点。
2017年6月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.7%，比上月上升0.5个百分点，制造业扩张步伐有所加快。分企业规模看，大型企业PMI为52.7%，比上月上升1.5个百分点，持续高于临界点；中型企业PMI为50.5%，低于上月0.8个百分点；小型企业PMI为50.1%，比上月回落0.9个百分点。大型企业与中小型企业走势出现分化。
6月28日，工信部召集主要铝企召开电解铝行业2017年上半年运行情况座谈会，会议重点是了解上半年电解铝企业运行情况，基本不涉及去产能议题。
6月29日，内蒙古华云新材料有限公司3×350MW热电联产自备机组项目5号机组投产启动、并网发电，比原计划提前50天建成投产。至此，华云项目三大工程在上半年全部建成投产。
(责任编辑：简儿)
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