广州期货第36周铝周报：资金流出，沪铝回落

　　1.行情回顾

　　本周，投资资金流出有色板块，沪铝走弱，最高价16300，最低价15785，收于15870元/吨，周跌280元或1.73%，成交量增加40380手至50万手，持仓量减少19446手至39.2万手。

　　本周伦铝高位回落，最高价2143.5美元，最低价2072美元，收于2088美元/吨，周跌53美元或2.48%。成交量增加6099手至63103手，持仓量增加22065手至70.2万手。

　　2.基本面分析

　　2.1现货及基差分析

　　本周，三地基差无明显变化。下游畏高情绪依然存在，按需采购，整体成交平淡。

　　2.2原材料价格走势

　　本周，氧化铝价格持续上涨，周均价为3008.8元/吨，达到4年来高位；四地预培阳极均价为4053.75元/吨，亦为近四年来高位。原材料价格处于高位，支撑铝价。

　　2.3库存分析

　　截至9月8日，上期所库存小计516884吨，较上一周增加12954吨，其中期货库存454611吨，较上一周增加21821吨。国内库存依旧高企，利空铝价。LME铝库存1321500吨，环比上周减少3125吨。LME铝库存处于低位，利好伦铝。

　　3.行业信息

　　为响应政府环保政策，中国铝业山东分公司近日确定氧化铝冬季限产政策，预计开工率将降至50%，该公司一消息人士透露。该公司位于山东省淄博市，氧化铝年产能190万吨，共3条生产线，受环保影响目前运行产能约150万吨。为响应国家“26+2”冬季限产政策，该厂计划10月份开始减产，关停一条生产线，压产其余两条生产线，届时氧化铝预计运行产能约95万吨。“我们预计11月份中旬之前就能完成减产，”该消息人士称。该厂8月份氧化铝产量约12.5万吨，与7月份基本持平。1-7月份该厂氧化铝总产量约105万吨，同比增长19.3%，目前没有氧化铝库存。消息利好。

　　4.后市展望

　　综合来看，短期影响铝市的最大因素还是供给侧改革消息，投资者需要密切关注中央政策的连续性。技术上看，日K细线连续跌破5、10、20日均线，MACD绿柱放大，本周资金持续流出有色板块，导致铝价下跌，预计后市以震荡偏弱，关注40日均线的支撑。外盘方面，库存偏低，基本面向好，利好伦铝。技术上看，5日均线拐头向下，MACD指标绿柱放大，预计下周伦铝高位震荡，运行区间2000-2200美元。仅供参考。

(责任编辑：简儿)

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