其他频道
一、一周行情回顾
本周外盘铝价振荡走低，注意受美元走强打压。伦交所三月期铝价自周初的2170美元/吨以上一度跌至2120美元/吨以下。不过中国限产提前消息及美国税改要兑现的消息提振市场信心，致使本周后半期价格企稳。三月期铝价回升至2130美元/吨水平。
临近国庆长假，市场交易趋淡，避险情绪上升，持仓下降，加之黑色商品大跌拖累，本周沪期铝振荡回调，主力1711合约自16600元/吨以上水平跌至16300元/吨水平。国内各地提前限产的消息频传以及大幅上升的成本则对价格的下跌起到了一定的抑制作用。
二、现货市场情况
随着价格回落以及国庆长假备库需求，本周下游加工厂接货量有所回升，现货成交价格振荡回落。周初华东地区成交在16150元/吨上下水平，华南则在16200元/吨上下。之后短暂上涨至16200元/吨以上，但成交不佳。之后价格再度下降，基本在16100元/吨-16200元/吨水平。
虽然下降接货量增加，但期现价差并没有明显收窄。周初基差最低-250，之后多数时间价差维持在200元/吨水平。
三、库存变化情况
伦交所铝库存下降超2万吨，总库存降至127万吨以下。注销仓单上周短暂回升后也再度下降，本周降至26万吨水平，占比则维持在21%水平。
下游节前备货影响下，本周铝锭库存小幅下降。SMM数据显示，一周铝锭社会库存下降1.6万吨，不过总库存仍在165万吨高位。国庆长假后，小幅有望回升，届时库存真正拐点有望到来。
四、行情展望
8月份国内多项经济数据呈增速下滑态势，终端市场房地产数据也进一步下滑。当其高铝价仍未能顺利向下游传导，加之环保使得局部加工厂减停产，国内原铝消费维持低迷。而铝出口也呈回落态势。海关数据则显示8月铝半成品出口36万吨，同比下降3.2%，连续三个月下降。
供应方面，广西华磊新材料有限公司40万吨电解铝项目于9月25日正式投产。新产能投放对产量贡献相对延后，限产对产量增速下降作用则明显。上周焦作市率先提前限产后，郑州市本周也出台2017-2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动实施方案，其中要求辖区内电解铝、氧化铝等企业限时提交采暖季限产实施方案，这意味着当地提前限产的可能性大。27日安阳市出台文件要求当地工业企业10月1日-2018年3月31日实施限产，届时该市25万电解铝产能将限产30%。而山东省也再出文件要求各地加强采暖季控排放。另外，消息传年产22万吨电解铝的山西兆丰铝业计划10月10日开始提前限产，涉及产能约6.5万吨。
多地陆续提前限产，产量增速将加速下滑。提前限产无疑对改善基本面有很多促进作用，而价格传导受抑仅会使消费回暖延后。限产也将使原材料供应进一步收紧，成本上升，与产量下滑共同作用支撑后期价格上涨。操作上建议多头思路，回调仍可视为买入加仓机会。
(责任编辑：简儿)
此信息仅供参考，据此入市，风险自担！
豫公网安备41010502000017号 
