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现货重现高升水，库存继续下降，目标暂看14400元。
1.市场表现
本周沪铝呈现单边上涨的走势，主力2002合约收于14175元，周上涨230元。
从图形上看，周二沪铝价格上涨后，日线上的圆弧底形成，未来价格上涨的目标为上一个高点14400元。
2.影响因素及分析
本周，中美贸易谈判取得实质性进展的消息被进一步确认，中国商务部表示：美方将履行部分取消对华产品拟加征和已加征关税的相关承诺。等到正式签订第一阶段协议后，协议内容将对外公布。笔者预计期间的变数应该很低。
据外媒报道，美国国会众议院表决通过了第一项针对总统特朗普的弹劾条款，正式指控他滥用职权。最终弹劾是否能成功需要参议院三分之二多数通过，就目前而言，共和党依旧支撑特朗普，因此特朗普被弹劾的概率很低。
本周主要消费地电解铝库存再度下降，仅有58.2万吨，较上周下降约4.6万吨。上期所铝库存同样呈现下降趋势，上周库存下降1.6万吨至21.8万吨。目前，国内电解铝库存已经来到了历史较低水平。
本周沪铝现货升贴水再度拉高。周四现货A00铝锭对当月合约升水130元至升水170元。沪铝的拉涨与这高升水有着密切的联系。从升贴水的变化趋势上看，这样的高升水应该已经接近极限位置，升水大概率难超200元/吨。
12月18日，因输电杆塔倒塌，巴西Paragominas铝土矿山被迫停产，为了保证矿石库存处于安全水平，Alunorte氧化铝厂暂时降至50-70%开工率。海德鲁预计矿山恢复正常供电预计需要5-10天，事故造成的经济损失有限，且预计不会对下游客户造成影响。
11月国内氧化铝产量为567.1万吨，同比下降9.7%。目前，全国氧化铝平均价为2449元/吨，维持在比较低的水平。氧化铝价格持续走弱，与供应宽松有着密切的联系。目前以盘面价格计算，生产一吨电解铝盈利1800元，十分可观。
3.结论及策略
本周沪铝现货升贴水重新走高，并且涨幅较快，目前最高升水为170元/吨，处于高位。沪铝价格伴随着上涨，从图形上看，目标为14400元/吨。（蒋一星）
(责任编辑：简儿)
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